FDI理论和投资促进政策研究.docVIP

FDI理论和投资促进政策研究 　　关键词：FDI；区位；投资促进政策 　　摘 要：在跨国公司FDI的决定因素中，所有权优势和内部化优势属跨国公司所有，而区位优势则属东道国所有，这就使东道国在吸引外商直接投资中具有一定的能动性。在全球竞争日趋激励的环境下，各国竞相通过投资促进政策来吸引FDI，以推动本国的经济发展。目前的投资促进政策主要是促进东道国企业与跨国公司之间的商业关联。 　　中图分类号：F830.59 　　文献标识码：A 　　文章编号：1672-4755(2007)02-0040-02 　　 　　一、FDI理论及区位决定因素 　　 　　对外直接投资理论是以解释跨国公司对外直接投资机制为目的的理论，产生于20世纪60年代。从学术渊源或其基础来看，大体上可分为两大体系：一个是以产业组织为基础的体系，另一个是以国际贸易理论为基础的体系。前者从企业层次出发进行微观分析，其重要假设是不完全竞争，研究的基本问题是跨国公司对外直接投资的决定因素和条件，海默的垄断优势理论和巴克利的内部化理论是其典型代表；后者从国民经济的角度进行宏观分析，其重要假设之一是完全竞争，强调对外直接投资产生和发展的决定因素，弗农的产品生命周期理论和小岛清的边际产业扩张论是其代表理论。到70年代，上述两类理论出现融合趋势，邓宁将垄断优势、内部化优势结合，并引入区位理论，形成综合性学说――国际生产折衷理论，是迄今为止最为全面和广为接受的FDI理论。 　　邓宁把跨国经营的决定因素概括为三类优势，即所有权优势、内部化优势和区位优势，把这三类优势的拥有程度作为垄断企业跨国经营方式选择的依据和条件。所有权优势，主要包括以下五大优势：一是资金优势，跨国企业拥有的巨额资金和较强的筹资能力；二是技术优势，跨国公司通过其庞大的科研队伍和雄厚的资金不断开发出新产品和新工艺，使其生产效率成倍甚至几十倍的提高；三是规模优势，跨国公司通过垂直的或水平的一体化对外直接投资，可以取得东道国企业不能达到的生产规模，从而降低成本，获得竞争优势；四是组织管理优势，优秀的管理人才、统一的管理体系和具有良好市场反应的组织结构，以及快速、全面获取全球市场信息的能力，使得跨国公司拥有普通企业所不具备的组织管理上的优势；五是信誉和商标优势。这些优势根源于规模、垄断实力、更好地资源与使用能力。内部化优势，是指跨国公司为避免外部市场不完全对其产生的不利影响，将其所拥有的各种所有权优势加以内部化，以实现资源的最优配置，继续保持和充分利用其所有权优势。区位优势，是指某国能为外国厂商在本国提供比其他国家更为有利的条件的优势。它不是企业所拥有的，属于东道国所有，跨国公司无法自行支配，而只能适当利用这项优势。它包括两个方面：一是指东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势，如自然资源丰富、地理位置方便、人口众多、潜在的市场容量大等；另一是指东道国的政治经济制度，如良好的基础设施、灵活优惠的政策法规、健全的金融体系等。此外，像一些历史文化因素，如语言、风俗、惯例等都会直接影响跨国公司的投资活动。按照邓宁的看法，跨国公司对投资区位的选择不仅与自身拥有的所有权优势、内部化优势有关，受其经营战略、投资动机的影响，更与东道国的区位优势有关。 　　根据《2003世界投资报告――促进发展的外国直接投资政策：国家与国际展望》，跨国公司对外直接投资的区位决定因素，就东道国来说，主要包括东道国对外国直接投资流入的政策框架、经济决定因素和商业便利性等三大方面。 　　第一，东道国对外国直接投资流入的政策框架主要包括：经济、政治和社会稳定性；进入和运营的规则；外国公司的待遇标准；关于市场功能和结构的政策(特别是竞争和并购政策)；国际贸易和投资协定；私有化政策；贸易政策(关税和非关税壁垒)和外国直接投资与贸易政策的一致性；税收政策。 　　第二，东道国的经济决定因素。根据跨国公司对外直接投资的动机将外国直接投资类型划分为三类，即市场寻求型、资源/资产寻求型和效率寻求型。市场寻求型，以保护现有市场、及在新市场上排挤竞争者或潜在竞争者为战略目标。资源/资产寻求型，以较其他竞争者优先获取自然资源、增强全球创新或生产竞争力、开辟新生产线或占领新市场为战略目标。效率寻求型，以实现地区或全球生产合理化，赢得加工专业化优势，提升核心竞争力地位为战略目标。外国直接投资类型不同，相应考虑的东道国经济决定因素亦不同。其中，市场寻求型的FDI，主要考虑东道国的市场规模和人均收入，市场增长率，进入区域和全球市场的渠道，具体国家的消费偏好，市场结构等；资源/资产寻求型的FDI，主要考虑东道国的原材料，低成本非技术型工人，技术型工人，包括体现在员工、公司和产业链中的技术、革新和其他创新性资产(例如商标)，物质基础设施(港口、公路、能源和电信)等；而效率寻求