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市场竞争地区发展和盈余管理 　　[摘 要]盈余管理是上市公司普遍存在的现象，过度盈余管理会降低财务信息质量，影响市场的健康发展。产品市场竞争影响盈余管理。本文以2009-2013年沪深A股上市公司为样本，分别从行业和区域两个角度实证检验市?鼍赫?与盈余管理的关系。研究表明：公司的行业竞争对盈余管理程度关系并不明显，但公司越具有行业竞争优势，其盈余管理程度越弱；公司的地区竞争程度与盈余管理负相关，公司所在地区发展水平与盈余管理负相关。 　　[关键词]行业，地区，竞争，盈余管理 　　中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2017）22-0264-02 　　一、引言 　　自20世纪80年代以来，盈余管理逐渐受到国内外学者的重视。Schipper（1989）将盈余管理定义为“企业管理当局为了获取某些私人利益为目的地干预对外财务报告过程的披露管理”。绝大多数观点认为盈余管理是对会计盈???数字的人为操控，是在会计准则允许的范围内对盈余数字的控制。 　　二、国内外文献综述 　　盈余管理一直是国内外学者较为关注的领域之一，William（1997）指出盈余管理是没有逾越通用会计准则（GAAP）的允许范围，通过选择会计政策已达到自身利益的最大化或者企业市场价值最大化而实施的行为。 　　国外关于产品市场竞争的研究起步较早，Holmstrom（1982）研究发现同行业中竞争企业越多则信息不对称性的程度越低，激烈的竞争环境会激励经理人提高经营效率，降低代理问题产生的几率。Dalia and Park （2009）以美国制造业企业作为研究对象，发现上市公司的竞争性与其应计操纵利润的绝对值负相关。Gertner（1988）指出在激烈的市场竞争下，公司会避免披露有效的信息来保守公司机密信息避免行业威胁。竞争压力降低了盈余的透明性，通过增加噪音或者降低盈余的信息含量来限制信息流向潜在的竞争者。Weber（2006）通过实证研究指出产品市场竞争与信息披露负相关。Markarian and Santalo（2010）进一步运用理论模型和经验证据证明产品市场竞争与盈余管理程度是正向关系的结论。Shleifer （2004）通过对利润下降的公司进行分析研究发现，竞争性行业将从事更多的盈余管理活动，以获得投资者和债权人的信赖和帮助的目的，保证公司的正常运转，从而实现企业短期价值最大化。从公司行业竞争力角度出发研究其与盈余管理行为之间关系，目前在国外仍较匮乏。陈骏和徐玉德（ 2011） 研究发现，产品市场竞争度与盈余管理程度正相关，产品市场竞争迫使上市公司进行正向盈余管理，在进一步讨论行业内竞争能力后，发现在行业中处于竞争优势的公司其盈余管理程度更高且倾向于负向盈余管理。周夏飞和周强龙（2014）研究发现，公司的产品市场势力越弱，其越倾向于执行更高强度的盈余管理活动，行业竞争越激烈则行业内公司的盈余管理水平就越高。张欢（2014）考察了金融危机前后产品行业间和行业内竞争能力对管理者盈余管理行为产生的影响，研究发现竞争性行业上市公司较垄断性行业上市公司从事了更多的盈余管理行为，且存在竞争优势的公司从事更少的盈余管理。 　　三、样本选取与模型构建 　　1.样本选取 　　本文选择2009-2013年我国沪深两市A股上市公司五年的数据作为样本来源，并进行如下筛选： 　　（1）剔除财务数据缺失和审计数据缺失的样本； 　　（2）剔除金融业和保险业和st、sst公司； 　　（3）剔除当年公司经理变更样本； 　　（4）剔除总资产负债率大于1的样本，其可操控性应计利润易反常； 　　（5）剔除新上市和退市的公司样本； 　　（6）剔除筛选后公司数量少于15家的省份和每年行业公司数量少于的行业。 　　2.模型构建 　　本文借鉴前人研究方法，使用操控性应计利润的绝对值作为盈余管理程度的替代变量，采用分行业分年度的方式对截面琼斯模型的数据进行回归，模型如下： 　　其中系数是OSL估计值，TAit-1是公司总应计利润，其值等于营业利润减去经营活动现金流。Ait-1为公司t-1年末的资产总额，ΔREVit为公司第t年的主营业务与上一年的差额，ΔRECit为公司第t年应收账款与上一年的差额，PPEit为公司第t年固定资产价值。εit代表回归残差，是各公司总应计利润中的可操控性应计利润部分。 　　①行业竞争程度的代理变量HHIajt 　　本文选用行业的赫芬达尔指数HHIajt作为行业内竞争程度的代理变量。 　　HHIajt为某行业赫芬达尔指数，表示某行业公司竞争的激烈程度，HHIajt为某行业营业收入前50家公司营业收入平方的和与该行业总营业收入平方的比值。具体表示如下： 　　其中REV表示某个行业所有公司营业收入的和，j为