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投资项目风险处理方法回顾和研究 　　企业只要进行投资就不可避免的会面临风险，风险与报酬通常是正相关的，风险越大，投资要求的报酬率就越高。通过分析就可以发现投资者所面临的风险其实就是未来现金流量的不确定性，这种不确定性程度越高，风险就越大，所以理论和实务中通常用肯定当量法和风险调整折现率法来处理投资风险，但是两种方法都有其不足之处，现分别予以分析。 　　一、肯定当量法 　　（一）肯定当量法的基本含义 肯定当量法就是把每年预计的不确定现金流量用一个肯定当量系数α转换成确定的现金流量， 然后再用无风险报酬率Rf对其进行折现，再减去初始投资额E0，用净现值的决策方法对投资项目是否可行进行决策。肯定当量法的基本表达式如下： 　　其中，αt为t年的肯定当量系数（0α1）；CFt为t年的相关现金流量；Rf为无风险报酬率；E0为投资项目的初始投资额。 　　肯定当量法的原理很简单，计算过程也不复杂，该方法同时对风险和时间进行了分别的调整，其唯一的难点就在于确定等值系数必须通过主观估计来确定。如果该系数计算不准确，那么整个投资项目的决策可能就是错误的，因此肯定当量系数如何确定是该方法的核心问题。 　　（二）确定等值系数的计算及其评析 肯定当量系数的计算通常有以下方法： 　　（1）理论系数法。该方法在理论上说明了肯定当量系数的基本含义，即αt=肯定的现金流量/不肯定的现金流量的期望值，因