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我国地方政府债务风险和对策建议 　　【摘要】当前，我国地方债务总体规模不大，但偿债压力的区域差异较大。银行信贷是地方债务主要资金来源，一旦地方债务出现违约，违约地区中小金融机构受冲击最大，城投债在2015―2021年面临较大的偿债压力。文章认为，我国地方债务面临三大风险：一是地方政府的或有负债风险规模较大，风险难以监控；二是地方政府债务资金使用缺乏监督和约束机制；三是地方融资平台规范不足。文章建议从以下四方面管控地方债务风险：一是从法理上明确地方政府债务的举债主体，分割地方政府和地方融资平台的债务责任，妥善处理存量债务；二是对全国地方债务实行上限控制，根据各地区存量债务风险和财力状况分配各地方举债额度；三是发行市政债券或PPP融资模式，为地方基础设施建设融资；四是选择多元化的债务负担指标，合理衡量地方政府短期和长期债务。 　　【关键词】地方债务；风险；政策建议 　　【中国分类号】F810.5 【文献标识码】A 【文章编号】1002―736X（2015）04―0041一04 　　近年来，地方债务风险始终是我国宏观经济和金融领域的主要风险点。因此，有必要对当前我国地方债务的总体规模、融资来源、偿债压力和区域性差异进行详尽分析，据此提出相应的政策建议。 　　一、我国地方债务规模、结构、偿债压力和区域性差异 　　（一）我国地方债务总体风险可控，但区域分化严重 　　关于我国地方债务的权威统计数据，仍然是国家审计署于2013年12月30日发布的审计结果公告。根据该公告，截至2013年6月底，中央和地方政府性债务总额30.27万亿元，其中地方政府性债务总额17.89万亿元，相对于审计署在2010年底审计的地方政府性债务总额10.72万亿元，增长了66.9%，与2012年末相比，仍然增长了2万亿元，增幅为12.6%。在总计17.89万亿元的地方债务中，地方政府负有偿还责任债务为10.89万亿元，占比61%，政府负有担保责任的债务为2.67万亿元，占比为15%，政府可能承担一定救助责任的债务为4.34万亿元，占比24%。 　　从各省区市的情况看，我国地方政府债务风险分化十分严重，部分省区市的债务总额可能比较大，但由于经济规模较大，财政收入相对稳定，因而债务负担相对较小，相反一些省区市尽管债务总额不高，但由于经济规模和财政收入相对较小，因而债务负担仍然较重。具体而言，从债务规模看，江苏、广东作为全国最为发达、经济规模最大的省份，两省的债务总额均超过了1万亿元，分别为1.48万亿元和1.01万亿元，占两省GDP的比重分别为25%和16.4%。宁夏、青海和海南三省区的债务余额都在2000亿元以下，但占GDP比重的分别高达30.8%、50.3%和44.%。若以债务总额占GDP比重指标（以2013年6月债务余额与2013年全年GDP之比衡量）来看，贵州的债务负担最重，该指标高达79%，重庆、云南和青海三地的该指标均超过了50%，分别为58.2%、50.8%和50.3%，这四地属于债务负担最重的地区，甘肃和海南的债务率为47.2%和44.8%，由此可见，全国范围内债务负担最重的六省区市均属于西部地区。相反，山东和广东地区的债务负担在全国是最低的，债务余额占GDP比重分别为13%和16.4%，浙江、福建、江苏的债务负担水平也都在20%左右，债务负担低于全国平均水平。河北、河南、安徽、江西、湖南、湖北等中部地区，以及东北三省的债务负担水平普遍在25%一40%之间，处于中等负担水平。 　　（二）中小金融机构将面临较大地方债务违约风险 　　关于我国地方债务的资金来源，银行信贷仍然是地方政府的主要融资渠道。根据国家审计署的公告，2010年全国地方政府债务10.72万亿元，银行信贷高达7.38万亿元，占比高达68.84%，此后随着银监会监管要求日益严格，银行对地方政府债务的贷款增速有所缓和，2013年在全国17.89万亿元地方政府债务总额中，银行信贷为10.12万亿元，占比下降到56.57%。全国商业银行对地方债务的贷款占银行总贷款余额的比重为14.86%。从各大上市银行对地方债务的风险敞口来看，工商银行、建设银行等国有大型商业银行对地方债务的贷款比例在5.7%～8.4%，处于相对较低的水平，贷款结构更为多元化，股份制商业银行中，兴业银行、南京银行和宁波银行等区域性股份制银行的地方债务风险敞口均超过了12%，其他招商银行、中信银行、华夏银行等全国性的股份制商业银行与国有商业银行的比重基本相当，而全国的平均水平大约为14.86%。由于地方非上市银行的数据缺失，但从上述现状仍可以推理出，各省市的城商行、农商行、农信社等金融机构对地方债务的风险敞口远远高于15%，一旦地方债务出现大规模的违约风险，地方性金融机构的不良贷款率将急剧攀升，这也从另一个角度说