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我国外汇储备规模形成影响和改进探讨 　　[摘要]近年来，我国外汇储备规模稳步上升，储备量一直居高不下。巨额的外汇储备有利于维护国家经济安全，维持汇率稳定，增强国际清偿力, 维护国家和企业的对外信用水平，其在给我国经济带来动力的同时，也存在着巨大的负面影响。因此，确定一个合理的外汇储备规模才能保证我国经济持续、稳定、健康的发展。文章针对我国外汇储备规模的现状、成因及其影响进行分析，探讨外汇储备规模合理化方法。 　　[关键词]外汇储备；适度；规模 　　[中图分类号]F830.92[文献标识码] Ａ[文章编号] 1002-736X(2008)05-0069-03 　　 　　The Formation, Influence and Improvement of China Foreign Exchange Reservation 　　Cheng Liping 　　(Shanghai Lixin University of Commerce, Shanghai 201620) 　　 　　Abstract: The scale of the foreign exchange reservation of China increased steadily in recent years, and the reservation balance remains at a high level. A tremendous reservation is helpful to the economic security of a country, keeping the stability of its exchange rate, increasing its paying back ability, maintaining its credibility domestic and abroad; but it also brings great negative impact on the China economy at the same time. Therefore, to set a proper balance of the foreign exchange reservation is the guarantee of the continuous, stable and healthy development of China economy. The current situation, formation and influence of China foreign exchange reservation are analyzed, and a methodology of how to set a proper foreign exchange reservation balance is discussed. 　　Key words: foreign exchange reservation; propriety; scale 　　 　　截至2007年12月末，作为全球排名第一的我国外汇储备余额为1.53万亿美元，同比增长43.32%。如此强大的外汇储备支持了我国经济的稳定增长，尤其对人民币汇率稳定起到巨大作用。从这个意义上讲，高额的外汇储备增加了我国宏观调控的能力，但高额的储备无疑会带来一些不利因素。大量外汇占款的存在严重削弱了央行货币政策的有效性，大量外汇储备导致央行巨额人民币的释放，央行票据的调解作用受到限制；同时，高额外汇储备存在机会成本和贬值风险，可能影响经济的长期、稳定和健康发展。外汇储备的快速增长是多方面原因综合的结果。以下结合有关政治、经济环境及经济繁荣状况等因素，分阶段分析我国外汇储备高速增长的原因及改进措施。 　　 　　一、我国外汇储备规模变化及其分析 　　 　　进入21世纪以来，随着国际国内经济形势的好转，经济对外开放力度的进一步增大，我国外汇储备增长加速，尤其是从2001开始外汇储备的增长率更是明显升高，5年的年平均增长率达到了37.89%。 　　（一）1998―2001年我国外汇储备变化分析 　　1998―2000年，由于受到亚洲金融危机的影响，我国产品出口减少，外商投资增势减缓，外汇储备增长的速度也随之明显放慢，每年的增加额减少为90亿美元左右。进入21世纪以后，国内外经济形势明显好转，我国经济对外开放的力度进一步增大，外汇储备增长再次加速。进入到2001年后，我国走出了亚洲金融危机的阴影，国际收支有了很大的改善，外汇储备也急剧增长。2001―2004年这4年间，分别增长了465.91亿美元、742.42亿美元、1168.44亿美元、2066.8亿美元。2