可转债专题报告：回溯历史看牛市上半场可转债表现.pdfVIP

一、股票不涨，转债也不会涨，那为什么要买转债？ 市场经常有一个疑问：正股不涨的时候可转债不会涨，正股涨的时候可转债涨幅落后，那可转债的吸 引力到底在哪里呢？以海运转债（110012）为例，它在2013-2014 年期间一直保持着较高的转股溢价率（2013 年底转股溢价率 29.4% ），2014 年正股宁波海运股价启动后，其涨幅明显跑输正股。 图表1 海运转债 （110012）及正股宁波海运走势 346 296 宁波海运涨的时候， 宁波海运不涨，海 海运转债跑得慢。 246 运转债也不会涨。 元 ： 位