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风险管理与控制— 自营业务、资管业务 2010年9 月 目录 １． 风险控制的原则、分类、流程 ２． 市场风险 ３． 信用风险 ４． 资产管理 1 １．风险控制的原则、分类、流程 在开始前 风险是什么? 3 这是哪一种风险? 1. 市场变得平静，客户减少了交易量。佣金下 降. 2. 推出了一项新业务后，收入状况不佳，不能 弥补成本. 3. 股市下跌给我们的股票组合带来损失. 4. 客户没有及时交割，我们没有资金进行下一 笔交易. 5. 交易员执行了一笔交易，但是没有录入系统 6. 客户投诉我们误导销售 4 这对谁非常重要? 5 我们的风险策略 “ 无论任何企业都离不开完善的风险管理和控制，对金融服务公司来说， 尤为如此。因为这是向股东提供稳定而高质量回报的必要条件。如果不 能充分地管理和控制风险，我们就可能遭受财务损失。更重要的是，这 可能会因而影响我们的声誉，导致客户减少，股价下跌，并会削弱我们 保留优秀员工的能力。最后，监管部门可能不得不限制我们的业务。 我们意识到，承担风险是金融业务的核心，只要我们经营这些业务，那 么操作风险就不可避免。我们的目标是在风险和收益之间实现适当的平 衡。因此，在日常经营及对资产负债表和资本的战略管理过程 中，我们力求限制收益的负面波动幅度，并力求控制遭遇“压力事件” 的几 率。 UBS手册 ” 2006/2007 6 风险管理与控制原则 业务管理层的责任 ♦业务管理层承担整个集团内可能发生的所有风险，负责对所有风险敞口 进行持续、积极地管理，以确保风险和收益相平衡。他们的责任不仅包 括为了产生收益而主动承担的市场风险和信用风险，还包括由于其业务 和职能而产生的操作风险 独立风险控制 ♦ 某些风险的性质要求采用独立控制程序，尤其是涉及平衡 短期利益和 长期利益的情况 风险披露 ♦ 向高级管理层、董事会、股东、监管者、评级机构及其他权益方进行全 面、透明和客观的风险敞口披露是风险控制程序的基础 盈利保护 ♦我们用来保护收益的方法是从所有风险类型及业务的各个层面控制风险 敞口，包括个体风险层面、投资组合层面和整体层面 声誉保护 ♦我们通过管理和控制经营过程中承受的各种风险来保护声誉。出于这种 原因，我们重点强调避免过于集中承担各种风险和限制潜在损失的规模 ，其中不仅包括信用风险、市场风险和资本流通风险带来的损失，也包 括操作风险带来的损失 7 始终如一的风险文化，不断变化的风险偏好 风险文化与风险原则 风险容量