风险跟不确定性分析解析.pptVIP

第五章 风险与不确定性分析 第一节 盈亏平衡分析 第二节 敏感性分析 第三节 风险分析 第五章 风险与不确定性分析 决策是人们在政治、经济、管理中普遍存在的一种选择方案的行为。 项目评价所采用的数据来自估算和预测，有一定程度的不确定性和风险，因此有必要进行风险与不确定性分析。 确定型决策：决策者有多个方案可供选择，每个方案只有一种后果。 不确定型决策：决策者有多个方案可供选择，每个方案有多种后果。 当这些不确定性的结果可以用概率加以表述和分析时，称为风险分析，不能用概率表述的，称为不确定性分析。 不确定分析方法包括盈亏平衡分析、敏感性分析。 风险分析主要涉及风险识别、风险估计、风险决策和风险应对。 第一节 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析是将成本划分为固定成本和变动成本并假定产销量一致，根据产量、成本、售价和利润四者之间的函数关系，确定盈亏平衡点，进而评价方案的一种方法。 盈亏平衡点（Break Even Point，BEP）：盈利和亏损的分界点。在这个点上，收入等于成本，项目既不盈利也不亏损。 盈亏平衡分析就是找出项目的盈亏平衡点。盈亏平衡点越低，项目盈利的可能性就越大，对风险的承受能力越强。 销售收入、产品成本与产量的关系 产品的销售量、总成本费用和利润三者之间存在者相互依存的关系，产品销售量若低于一定“界限”企业就无利可得，甚至要亏损。通过盈亏平衡分析，可以找到这个界限，从而预知产品的销售量达到多少才有利润。 线性盈亏平衡分析，是将方案的总成本费用、销售收入设为产量的线性函数。 二、线性盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析的假设条件 （1）生产量等于销售量 （2）生产量变化，单位可变成本不变，从而使总生产成本成为生产量的线性函数 （3）生产量变化，销售单价不变，从而是销售收入成为销售量的线性函数 （4）只生产单一产品，或者生产多种产品，但是可以换算为单一产品计算。 二、线性盈亏平衡分析 销售收入是产量的线性函数R(Q)=PQ，式中 R为销售收入，P为单位产品售价（已知定量），Q为产量（变量）。 总成本费用是产量的线性函数C(Q)=F+VQ，式中C为总成本费用，V为单位产品变动成本（已知定量），F为总固定成本（变量）。 产量等于销量，利润B为零。未考虑税金及附加 B=R-C=PQ-F-VQ=0 在运用盈亏平衡分析时，应该优先选择平衡点较低者，盈亏平衡点越低意味着项目抗风险能力越强，越能承受意外的风吹草动。 盈亏平衡点的生产能力利用率： BEPY=BEPQ/ Q =F/[(P-V) Q]，其中Q为项目设计生产能力的年产量，平衡点的生产能力利用率一般不应大于75％。 经营安全率： BEPS=1-BEPY，经营安全率一般不应小于25％。 产品销售价格的盈亏平衡点： BEPp=F/Q+V ，其中Q为项目设计生产能力的年产量。 单位产品变动成本的盈亏平衡点： BEPV=P-F/Q ，其中Q为项目设计生产能力的年产量。 若考虑销售税金，则C(Q)=F+VQ+TQ，其中T为单位产品销售税金。 年产量盈亏平衡点为： BEPQ=Q*=F/(P-V-T)，其它类似。 *例5.1某设计方案年产量为12万吨，已知每吨产品的销售价格为675元，每吨产品缴付的销售税金为165元，单位可变成本为250元，年总固定成本费用为1500万元，试求用产量表示的盈亏平衡点、盈亏平衡点的生产能力利用率、盈亏平衡点的售价。 解：R＝675Q C＝1500+（250+165）Q 产量表示的盈亏平衡点： BEPQ＝1500÷(675-250-165)=5.77万吨 盈亏平衡点的生产能力利用率 BEPY＝5.77÷12×100％=48.08％ 盈亏平衡点的售价 BEPP＝1500÷12+250+165=540元/吨 例5.3某企业拟生产某种产品，预计产品售价为50元/件，每件产品变动成本为30元，税金3元/件，总固定成本为12000元，年设计生产能力为900件。求盈亏平衡点处的产量及平衡点处的销售收入。项目抗风险能力如何？ 解：盈亏平衡点处的产量 BEPQ=F÷ (P-V-T) =12000÷(50-30-3)=706件 盈亏平衡点处的销售收入为： BEPR=P×BEPQ ＝50×706＝35300元 盈亏平衡点的生产能力利用率 BEPY＝BEPQ÷Q设 =706÷900=0.784475% 所以该项目抗风险能力不强。 三、非线性盈亏平衡分析 设定销售收入是产量的非线性函数：R(Q)=a1Q+a2Q2(a20，通常a2很小) 。 总成本是产量的非线性函数： C(Q)=F+b1Q+b2Q2(b20) 。其中，F表示总固定费用，Q表示产量，而a1，a2和b1，b2为统计常数（基于市场预测或经营数据）。 利润函数为： B(Q)＝R(Q)－C(Q) 令B(Q)＝0