中日黄金期货市场多重分形实证研究基于OSWMFDFA方法.docxVIP

———基于 OSW 2MF ———基于 OSW 2MF2DFA 方法 郑 辉 王斌会 摘 要 : 运用重叠平滑窗技术对广泛使用的多重分形去趋势波动分析 (M F2D FA ) 进行改进 , 形成基 于重叠平滑窗的多重分形去趋势波动分析 (O SW 2M F2D FA ) 方法 。在此基础上 , 结合多重分形谱方法 , 对 上海和东京的期金市场进行多重分形比较研究 。结果表明 , 两市场均存在多重分形 , 且都是由日对数收益 率序列的长程相关和厚尾概率分布引起 。此外还发现 , 与上海期金市场相比 , 东京期金市场的分形强度更 大 , 从而市场风险也更大 , 但其获利机会却与此不相匹配 。 关键词 : 重叠平滑窗 M F2D FA 期金市场 多重分形 多重分形谱 一 引 言 金融市场是一个具有分形结构的非线性复杂系统 。如果分形的各局部结构是均匀一致的 , 则用一 个整体分形维数 (从而单一分形或简单分形理论 ) 就能够很好地描述市场波动 ; 如果分形结构是非 均匀一致的 , 那么仅用一个分形维数 (单一分形理论 ) 只能描述金融市场 (价格 ) 波动的宏观面貌 , 而无法对其局部进行细致的刻画 。但多重分形理论可以做到 : 多重分形依据复杂度 , 将复杂的系统分 割成各种局部 , 从而能够更为