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公共产品市场化供给研究_兼论政府职能的转变 2008/05 总第 368期 摘 要: 关键词: !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 币政策可能取得的,但这个区域上的点不及泰勒曲线上的点所 取得的更低的通胀和产出波动的结果。许多经验研究都发现实 际的货币政策操作所取得的结果一般都不在泰勒曲线上,而是 处于泰勒曲线右上方的某一点上。实际的货币政策操作,就是 希望所取得的结果更加接近于泰勒曲线。而至于具体接近于泰 勒曲线上的哪一个点,要看央行的损失函数中 λ 值,当央行认 为可以牺牲更多的产出波动来达到物价稳定的目的时,则取 λ 值较小,这时是以泰勒曲线左上部分的某个点为目标的;而当 央行认为产出的稳定可以接受更多的物价波动时,则取 λ 比 较大的值,即是以泰勒曲线右下部分的某个点为目标的。我们 说当前的通货膨胀目标制是一种等级制的货币政策目标体系, 或者说当前的通货膨胀目标制更加接近于 SIT,可以理解为货 币当局以泰勒曲线的左上部分的某个点为目标,在这种货币政 策目标下,其实际结果则是较小的物价波动和较大的产出波 动,而这也正是 CecchettiandErhmann(1999)的经验研究所 证明的。 Fuhrer(1997)的研究表明,当货币政策要使通胀波动(产出 波动)非常小时(小于 2%),产出波动〔通胀波动)将显著地扩 大