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P2P全方位风险管控的模式初探 　　摘要： P2P网贷对金融服务领域的发展和补充，从萌芽开始就备受大众关注。但随之进入中国的近几年，问题平台层出不穷，归根到底是未建立起完整的自上而下全方位的制度规范及风险管控体系。本文试从问题平台出现的原因进行分析，从行业上下层面、内外角度多方面探索遏止风险频发的管制模式，希望对未来行业的发展起一定借鉴作用。 　　Abstract： The development and supplement of P2P net loan to the financial services， from the beginning has been concerned by the public. But with it entering into China in recent years， an endless stream of problems emerge， and in the final analysis，the reason is not to establish a completely top-down and overall system as well as risk management and control system. This paper tries to analyze the reasons of the problems of the platform from above and below the industry， internal and external perspectives to explore control model to curb the frequent risks， hoping to play a certain reference role for the future development of the industry. 　　关键词： P2P风险管控；P2P网贷；金融服务 　　Key words： P2P risk management and control；P2P net loan；financial services 　　中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2016）29-0071-02 　　0 引言 　　P2P（Peer-to-Peer lending）是指个人通过有资质的第三方互联网平台作为中介，进行资金借贷双方的匹配，借款人发放借款标，投资人进行竞标向借款人放贷的行为。它针对个人和小微企业实现融资，补充了传统银行体系的短板，以网络技术为支撑，大数据、云计算为基础，实现个体间的信息交流、资源共享和优化配置以及资金的流动，体现了普惠金融的意义，是互联网思想在金融学领域的一种拓展和创新。 　　1 发展现状及主因分析 　　P2P自2007年开始进入中国，截至2015年底，全国P2P网贷平台已达到4948家，累计投资总额超过了9750亿元，网贷行业待收余额4005.43亿元左右，参与人数近千万人，其中活跃借款人和投资人分别在280万和720万人左右。但与此同时，部分平台违规、逾期甚至倒闭的负面消息却不时传出。据中国互联网数据中心统计，截至2015年底，问题平台累计共1733家（不含港澳台地区）。其中，仅2015年就出现了868家（问题平台类型分布如图1所示）。尤其2015年底的e租宝事件，上线不到2年，存在大量虚拟标的、自融等恶劣行为，爆发时超过700亿元的待收余额，给广大投资者的经济利益和投资信心都造成了沉重打击。P2P行业频繁爆雷、风险重重，主要原因是这个新兴行业从萌芽到兴盛一直未建立起完整的自上而下全方位的制度规范及风险管控体系，从而造成了以下一系列的问题： 　　1.1 行业定位不明确，准入门槛低 国外成熟的P2P运营模式，都将P2P行业定位为单纯的中介，不管理资金、不承担坏账风险，仅提供信息发布与披露，资金循环涉及的所有环节如风险评估等均由贷款人和配套机构以完善的社会信用体制和自律性为支撑配合完成。而我国P2P行业兴盛之初却没有摆正自身的定位，早期成立的平台集审核、风控、融资、管理于一体，资金从投资人到借款人再回到投资人的中间所有工作均由平台包揽，甚至当借款人无法回款时，平台还要先垫付逾期资金，无形中增加了平台运营风险。并且，我国P2P行业处在监管为零的状态，无法规参照，无准入门槛，不设注册资金额度，不进行验资审查，平台运营者因违规违法付出代价极小，这种劣币驱逐良币的“柠檬市场效应”导致整个行业水平良莠不齐。 　　1.2 信息披露不透明 P2P行业是一个信息不完全透明的市场，信息披露者的披露偏好特性往往会粉饰或隐匿部分真实信息。由于互联网产业的繁荣，传统民间借贷由线