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万福生科财务造假的案例分析及启示 　　摘 要：“创业板造假第一股万福生科”事件的发生再一次动摇了资本市场的稳定性，引发了投资者的讨论与关注。用案例分析法对万福生科的造假手段、原因进行了深入分析，并基于此案例对如何及早识别财务造假提出建议和意见。 　　关键词：万福生科；财务造假；手段；原因 　　中图分类号：D9 　　文献标识码：A 　　文章编号：1672-3198（2013）15-0151-02 　　1 引言 　　财务造假已经成为我国上市公司老生常谈的问题，2005年“中华珠宝第一股”达尔曼因会计造假而退市，2011年“国内绿化行业第一股”绿大地因内部控制失败而遭到处罚，2012年“稻米精深加工第一股”万福生科又被曝出财务造假，至今仍在调查之中。上市公司为了获取自己的经济利益，使用各种财务造假手段，破坏了资本市场的秩序，使投资者受到损失，丧失了其对资本市场的信心，这不得不引起企业与学界的重视。本文通过对万福生科财务造假案例进行深入分析，对如何及早发现财务造假提出建设。 　　2 万福生科案例介绍 　　万福生科（300268）是一家从事稻米精深加工研发、生产和销售的企业，于2011年9月27日正式登陆创业板，但上市不到一年即被发现其业绩虚构，被称为“创业板造假第一股”。2012年9月14日湖南省证监局立案稽查，9月19日万福生科停牌接受中国证监会立案调查，10月26日万福生科承认2012半年报存在财务造假（虚增营业收入1.88亿，虚增营业成本1.46亿，虚增净利润4，023万），10月29日万福生科复牌，股价直接封死跌停，11月23日万福生科被深交所公开谴责，2013年3月2日，万福生科发布自查公告，承认财务造假（2008-2011年累计虚增收入7.4亿左右，虚增营业利润1.8亿左右，虚增净利润1.6亿左右；造假最为严重的年份是2011年，在上市的这一年，万福生科虚增收入2.8亿元，虚增营业利润6，541万元，虚增净利润5，913万元），2013年3月15日再次受到深交所谴责。根据《创业板股票上市规则》“连续公开谴责三次将终止上市”的规定，公司若在三十六个月内（2012年11月23日—2015年11月23日）再次受到公开谴责，可能存在被终止上市的风险，万福生科可能成为创业板第一只退市的股票。 　　3 万福生科造假的手段 　　3.1 虚增“在建工程” 　　对比万福生科2011年年度报告、2012年上半年报告以及2012年年度报告中在建工程重大项目的陈述，我们会发现许多前后矛盾之处。比如总体上看，2012年期初金额和2011年期末的工程项目的性质并不能一一对应，前后差别较大，但金额却能完全一致。关于这一点，中磊会计师事务所有限责任公司在2013年4月25日发布的《关于万福生科（湖南）农业开发股份有限公司2012年会计差错更正的专项说明》中并没有提及。 　　具体来讲也有很多值得推敲之处： 　　第一，2012年与2011年相比，工程的投入资金在不断增加，但是工程进度却在不断降低。比如，供热车间改造工程、新厂区围墙工程、厂区绿化工程、锅炉改造工程、精油生产线工程等。 　　第二，工程项目前后缺乏连续性。比如，淀粉糖扩改工程，2012年半年报较2011年年报在投入金额增长了12.5倍后，工程进度反而由90%降低到30%，而在2012年年报中则根本没有提及淀粉糖扩改工程，该工程是否存在或者已经完工不得而知。 　　第三，工程资金使用说明与年报中金额不符。稻米精深加工生产线技改项目在2011年年报和2012年半年报中均未提及，但根据2012年年报的期初金额和期末金额的比较可以看出，2011年期末有151万，2012年投入金额很大，为6，973万元。进一步地，在2012年4月16日平安证券有限责任公司发布的《关于公司2011年度募集资金的使用和存放情况专项核查报告》中，可以看出2011年对循环经济型稻米精深加工生产线技改项目投资了7，058万元；2013年4月27日《2012年募集资金存放与使用情况的专项报告》中，提到2012年对循环经济型稻米清深加工生产线技改项目投资为11，605万元。显然，万福生科的几次公开资料对在建工程资金投入的说法都不一致，值得推究。 　　第四，工程的真实性存在可疑之处。2012半年报中披露的信息表明，污水处理工程的投资预算高达8，000万元。万福生科在招股说明书中披露，“截至本招股说明书签署之日（2011年8月24日），公司未来可预见的重大资本性支出计划为公司目前在建工程中尚未完工的项目和本次发行募集资金运用项目。”而从招股说明书中披露的2011年6月的在建工程的情况来看，并没有污水处理工程这一项目。那么，半年报中这个项目的真实性就很值得怀疑了。 　　3.2 虚增“预付账款” 　　应付账