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中国在全球经济结构调整中基本策略 　　摘要：在即将到来的全球性经济结构调整中，依赖投资和出口拉动经济增长的发展模式面临严峻挑战。为维持必要的经济增长和要素就业，中国宏观调控当局已经采取了相应的政策调整，对实体经济提供金融支持。本文的主要结论如下：第一，消费扩张是中期行为，在短期内无法抵补投资和出口增幅下降所带来的增长真空。第二，在当前形势下，中国面临信用风险及不良资产上升的挑战，为此必须进行相应的金融创新。第三，中国应该采取的策略是：在短期，货币当局应面对信用风险导致的通货紧缩；在中期，有必要提升人民币的国际化程度，以此推动经济增长模式的真正转型。 　　关键词：经济增长；结构调整；通货紧缩；人民币国际化 　　 　　一、引言：中国即将面临的深度调整 　　 　　当前，关于全球金融危机和中国经济增长的基本共识是：第一，中国的高储蓄率导致过高的投资和产能过剩，廉价产品输出和外汇储备资产为发达经济体过高的消费提供了融资，客观上促进了消费过剩和2007年之前的非理性繁荣；第二，如果立足外需，则当前依然依赖高储蓄推动的经济增长难以持续，金融危机将演化为中国的产能过剩危机，因而有必要扩大国内消费需求；第三，由于各国应对金融危机所采取的低利率政策，中国的外汇储备资产的收益率无法得到保证，应该着力平衡国际收支。 　　但是，上述三个共识仅仅具有理论意义，可操作性严重不足。 　　第一，尽