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上市公司会计信息披露违规动因实证的研究 　　摘要：本文以2012―2014年我国 A 股上市公司作为研究对象，运用Logistic回归计量模型实证研究公司以股权集中度、董事会规模、独立董事比例、监事人数为代表的治理结构因素与上市公司会计信息披露违规的关系，并根据实证结论提出相应的政策性建议。 　　关键词：上市公司 会计信息披露违规 公司治理结构 　　一、文献综述 　　综合国内外研究文献，相关专家学者的研究主要集中在上市公司会计信息披露基础理论、问题成因分析和会计信息披露问题治理三个方面。 　　（一）关于基础理论的提出和完善。国外学者在基础理论研究方面成果显著，在上世纪就提出了有效市场理论、委托代理理论和博弈论等经济学领域影响深远的基础理论并且进行了不断的修正与完善，如今已经十分成熟。Von Neuman. J. 和O. Morgenstern（1994）提出将博弈理论运用于经济领域之中，在基础博弈论的基础上拓展其应用范围，这一理论在20世纪70年代信息不对称理论问世之后与其有效结合，实用性大大增加，对于研究经济学领域内各方选择决策以及均衡状态有指导作用。而国内研究在理论方面略显薄弱。 　　（二）关于问题成因分析。美国学者罗伯特?蒙克斯（Robert A.G.Monks）和尼尔?米诺（Nell Minow）在著作《Corporate Governance（公司治理）》中提到财务报告的舞弊与上市公司的董事会规模有关。Jensen（1993）认为规模相对较小的董事会运作效率更高，对于监管职能的发挥更高效。Beasley（1996）认为独立董事比例较高的公司更少可能发生财务报表欺诈。蔡宁（2008）在公司治理和财务舞弊关系研究中提到，股权集中度越高就越容易出现信息披露违规现象。 　　（三）关于会计信息披露问题的治理。在这一议题的研究中，国外学者的焦点主要集中在对上市公司会计信息披露的要求制定的标准上，就是否从严展开讨论。而国内学者则大多从国家立法、公司内部治理、社会监管等角度提出了具体的建议，黄世忠（2001）提出建议挂牌公司实行审计轮换制，建立注册会计师民事赔偿机制。唐琴（2011）从宏观和微观两个方面入手提出大力培育发展机构投资者，完善上市公司内部治理结构，加强上市公司的信托责任等建议。 　　二、理论与假设 　　（一）股权集中度。La Porta等（1998）的研究发现股权集中度与会计信息披露质量负相关。唐跃军等（2006）研究认为，在内部治理机制有待完善外部审计约束乏力的情况下，集中持股，具有绝对信息优势的第一大股东不仅有动机也有能力粉饰甚至虚构财务报表，掩盖实际存在的问题，避开外部审计约束。当股权过度集中时，将可能产生利益侵占效应。因此，我们提出： 　　H1：股权集中度与会计信息披露违规正相关关系 　　（二）董事会规模。一定规模的董事会对抑制财务舞弊行为至关重要（于东智、池国华，2004）。Jensen（1993）认为规模相对较小的董事会运作效率更高，对于监管职能的发挥更高效。而董事会规模过于庞大则容易出现董事联合、管理层控制等现象，致使董事会无法有效运作、监管效率降低。因此，我们提出： 　　H2：董事会规模与会计信息披露违规正相关关系 　　3.独立董事比例。Williamson（1984）指出，因为兼任高级经理的董事掌握了更多的内部经营有价值的信息，董事会容易变成他们的管理工具，从而损害股东的利益。独立董事作为独立的第三方可以起到监督董事会和管理层的作用，抑制其违规担保虚假披露和大股东利益侵占等违法违规行为，即独立董事制度对于提高信息披露质量可以起到促进作用。因此，我们提出： 　　H3：独立董事比例与会计信息披露违规负相关关系 　　4.监事比例。监事相对独立董事而言，主要作用是监督公司的财务实务、业务决策、管理层职能执行情况，而对董事会的干涉度相对有限。由熟悉公司财务状况和管理运营机制的成员担任监事，对于监控财务状况、防止利用财务漏洞进行舞弊造假行为具有积极的预防和调控作用。因此，我们提出： 　　H4：监事比例与会计信息披露违规负相关关系 　　三、样本的选择与研究设计 　　（一）样本的选择和数据来源。 　　1.样本的选择。本文以2012-2014年我国 A 股上市公司作为研究对象，应用沪深两市上市公司的截面数据进行研究。截至2012年底，沪深两市共有2 060家 A 股上市公司，截至2013年底为2 218家，截至2014年底为2 359家。在此期间，由于会计信息披露违规而受到中国证监会行政处罚、通报批评、公开批评、罚款、警告、责令整改的公司为334家。为了满足研究需要，对数据做如下筛选：（1）剔除变量数据不全的样本；（2）剔除金融业公司样本；（3）剔除ST股样本；（4）为了避免极端值