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中外政府地方债券若干问题比较的研究 　　债券融资是地方政府筹集资金的重要渠道,也是实现地方政府职能#65380;进行基础设施建设等的重要资金来源#65377;2009年,我国实施积极的财政政策,为增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力,同意地方发行2000亿元债券#65377;文章从地方债券的举债方式和种类#65380;中央政府对地方债务的管理模式#65380;地方债券管理法规和风险控制机制等四个方面中外地方政府债券进行深入地比较研究,对如何积极发挥我国地方政府债券的作用提供经验和启示#65377; 　　[关键词]地方政府债券;积极的财政政策;扩大内需 　　[中图分类号]F810.5 [文献标识码]A [文章编号]1004-518X(2009)08-0118-03 　　肖 娜(1987―),女,北京理工大学人文学院学生,主要研究方向为经济管理#65377;(北京 100081) 　　 　　当前,由美国次贷危机引发的国际金融危机,对我国经济的负面影响日益加深#65377;因此,国务院批准省级政府适当发行2000亿地方政府债券,是应对国际金融危机,扩内需保增长的重要举措#65377;然而,地方债券的管理和使用对于积极财政政策的效果具有重大影响#65377;借鉴国外经验,深入比较分析中外地方债券的特点,对于进一步发挥地方债券的积极作用,推动地方债券良性发展具有重要的现实意义#65377; 　　 　　一#65380;中外地方政府的举债方式与种类比较 　　 　　各国地方政府举债方式主要有两种:一是发行地方政府债券;二是向金融机构借款,但一般都要求地方政府不得向其所属金融机构借款#65377;美国市政债分为一般债务债券和收入债券两种#65377;一般债务债券是以政府的一般征税权力为担保的需以政府的税收来偿还这种债券只有有权征税的政府才能发行;收入债券是由政府事业的收入作为担保,以这些事业所获得的收入来偿付债券本息#65377;但一旦项目失败或者是因经济周期的变化导致项目收入的下降而不足以偿还收入债券的本息时地方政府还得用税收收入来偿还地方政府发行的收入债券本息#65377;[1]日本的地方债券包括地方公债和地方公企业债两种类型,地方公债是地方政府直接发行的债券,日本地方债券制度主要用于地方道路建设#65380;地区开发#65380;义务教育设施建设#65380;公营住宅建设#65380;购置公用土地以及其他公用事业;地方公企业债是由地方特殊的公营企业发行#65380;地方政府担保的债券,主要集中用于下水道#65380;自来水和交通基础设施等方面#65377;[2]法国地方政府的债务几乎全部来源于银行,很少发行债券#65377;发展中国家更倾向于由中央政府向地方政府提供直接或间接的长期贷款,如,印度地方政府从中央政府贷款已由20世纪50年代占联邦债务总额的50%上升到75%#65377; 　　我国地方政府债券统一由财政部代理,按照记账式国债发行方式,面向记账式国债承销团甲类成员招标发行#65377;地方政府债券发行后可按规定在全国银行间债券市场和证券交易所市场上市流通#65377; 　　 　　二#65380;中外中央政府对地方债务的管理模式比较 　　 　　国外中央政府对地方政府举债控制的模式多种多样#65377;归纳起来,主要有市场约束#65380;共同管理#65380;制度约束#65380;行政控制四种模式#65377;[3] 　　市场约束模式#65377;即中央对地方政府债务管理不作具体规定,由地方政府基于市场秩序自我约束举借债务#65377;采用这种方式的主要有加拿大#65380;芬兰等市场经济比较发达的工业化国家#65377; 　　共同管理模式#65377;即地方政府通过参与宏观经济政策目标及其相关指标的制定,与中央政府就各级政府的总赤字目标以及收支项目的增减情况达成协议#65377;澳大利亚#65380;比利时#65380;丹麦等国家采用这种管理模式#65377; 　　制度约束模式#65377;即主要是通过法律条款及财经法规对地方政府借款实行管理和控制#65377;南非#65380;巴西等国采用这种模式#65377; 　　行政控制模式#65377;即中央政府运用行政手段管理地方政府债务,控制范围涉及债务规模#65380;单笔借款#65380;中央转贷地方等,既包括事前审批,也包括事后监控#65377;这种管理模式在单一制国家更为常见#65377;在日本,未经中央政府批准,地方政府不能举债#65377;在法国,中央政府对各级地方政府的债务和财政运行情况,主要是通过审计法院#65380;经济和财政部以及该部派驻各省#65380;市镇的财政监督机构进行监控#65377; 　　与国外不同,我国政