券商谨慎开展股权质押,小贷公司行路难.PDFVIP

[Table_MainInfo] [Table_Invest] [Table_Title] 证券研究报告 发布时间：2017-03-20 新三板研究报告 / 策略日报 券商谨慎开展股权质押，小贷公司行路难 报告摘要： 历史收益率曲线 [Table_Summary] 动态点评： 政策收紧融资锐减，金融股挂牌新三板大潮已退。新三板金融股受到 越来越多关注，监管也更严格，这个趋势会持续下去，金融股未来的 融资也会受到更多的限制。 券商谨慎开展新三板股权质押业务。这对券商风控是一个比较大的挑 战。需要券商对新三板企业建立起相应的征信体系，对企业的资产、 诚信、盈利等各项情况进行深入的尽职调查。受此影响，质押标的也 受到很大限制，基本只有创新层企业有资格进行股权质押融资。目前， 新三板企业直接融资或间接融资的风险都较大，股权质押率、利率的 涨跌幅（% ） 1M 3M 12M 绝对收益 1.04% 2.57% - 1.69% 要求也较苛刻。如何为新三板企业开发出更有效的股权质押产品，保 证企业融到资金，同时平衡风险和质押率，这方面还有很多工作要做。 担保公司苦守新三板。无法进行定增及其他重大资本运作，成为这些 [Table_Report] 相关报告 类金融企业避无可避的问题。在股转系统对类金融企业持续严监管、 《新三板做市制度的二次创业》 且无松动可能的情况下，这样的窘境还会继续。 2017-3-8 小贷公司新三板“行路难”。目前，已挂牌小贷公司普遍规模较小， 《首发新三板精选TOP 评级》 甚至可能运作不太规范，新三板挂牌带来的品牌效应能为其业务拓展 2017-3-7 提供支持。另外挂牌对这类企业来说也是重要背书，提升公司信誉度， 《精选层是中国版NASDAQ全球精选市场》 这样无论是间接融资还是老股转让都更为方便。 2017-2-24 数据速递： 2017 年3 月17 日三板成指微涨、三板做市微跌，市场交投清淡。 2017 年3 月17 日新三板总成交量为20,976.42 万股，较上一交易日上 [Table_Author] 涨20.08% ；总成交金额为145,367.08 万元，较上一交易日上涨20.11% 。 证券分析师：付立春 换手率为 0.09% ，整体、做市转让、协议转让公司的市盈率分别达到 执业证书编号：S0550517010001 36.12、37.09、35.07。做市转让成交额最高的公司是宇球电子，达到 4,285.57 万元；协议转让成交额最高的公司是芯能科技，达到6,223.67 万元。前十企业的成交额均超过1000 万元。 今日新增挂牌企业9 家，均为协议转让。目前挂牌公司总计10910 家， 其中协议转让9292 家，占比85.17%。 今日有 13 家企业新增做市商，4 家企业做市商退出，1 家企业协议转 做市。 请务必阅读正文后的声明及说明 新三板策略日报 【动态点评】 1. 政策收紧融资锐减 金融股挂牌新三板大潮已退 【点评】新三板金融股受到越来越多关注，监管也更严格，这个趋势会持续下 去，金融股未来的融资也会受到更多的限制。 来源：/2017-03/17/c_129511524.htm?from=timeline 2. 券商谨慎开展新三板股权质押业务 【点评】这对