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周小川解读“十三五”的规划金融体制的改革相关内容加快金融体制的改革构筑风险防范的体系 　　“十三五”规划《纲要》对于金融体制改革作出如下表述：“完善金融机构和市场体系，促进资本市场健康发展，健全货币政策机制，深化金融监管体制改革，健全现代金融体系，提高金融服务实体经济的效率和支持经济转型的能力，有效防范和化解金融风险。” 　　中国人民银行行长周小川3月20日在“中国发展高层论坛2016”年会上就“加快金融体制改革，构筑风险防范体系”这一主题发表演讲，并对“十三五”规划《纲要》中金融体制改革的相关内容进行了解读. 　　丰富金融机构体系 　　周小川指出，中国金融机构数量和种类还比较少，不能满足为经济发展提供金融服务的需要，所以要丰富金融机构体系。“十三五”规划《纲要》强调要健全以商业性金融、开发性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互补充的金融机构体系。周小川表示，中国的商业银行、农村信用社、合作金融都有所发展，此次强调开发性金融和政策性金融，也是应对全球金融危机的需要。 　　“过去常规的概念就是金融要么是商业性，要么是公益性，非‘零’即‘一’。但本次全球金融危机以来，很多商业性机构都经历了自身资产负债表调整的过程，所以充分发挥作用就心有余而力不足。同时，公益性融资过去一般都应该是财政花钱，但各国财政情况也不一样，有的财政空间也不大，所以国际上就对开发性金融和政策性金融再次关注.”周小川指出，中国正好有3家这样的机构，国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行，3家机构的资产负债表加在一起约为15万亿元人民币，其中绝大多数资产是商业可持续性的资产，所以在“零”和“一”之间有一些业务，这些业务不以盈利最大化为目标，但同时又能弥补一些在“零”和“一”之间的融资空间，在危机期间大家觉得需要给予一定的关注. 　　周小川认为，开发性金融和政策性金融对中国来讲也有一些特殊含义。中国从过去集中型计划经济向市场经济转轨，期间由于价格体制等原因造成一部分业务的商业性融资做不了，政府融资力量也不够。因此，“十三五”规划《纲要》仍旧把开发性金融和政策性金融作为一个重要的内容进行描述。 　　对于“十三五”规划《纲要》提到的扩大民间资本进入银行业、发展普惠金融和多业态中小微金融组织、规范发展互联网金融，周小川指出，有几个认识问题需要达成共识：第一，在中国非法集资、金融诈骗的现象还比较多，如果扩大金融机构的数量和进一步放宽准入，会不会出现更多的混乱？第二，中国金融服务的总水平如何，是供给十分充足不需要再设立更多的机构，还是金融服务总体不足，从而导致一些非法、钻空子性质的欺诈金融活动反而有很多的市场和机会？ 　　周小川认为，中国作为一个大型经济体，虽然商业银行、证券公司、保险公司数量不少，但基层金融服务总量上来讲还是不足。对于有观点认为金融发展了，就会把资源占走，反而忽略了实体经济，周小川认为，从博弈论的角度来看，金融业和实体经济之间存在双?A局面、零和博弈、双输局面三种可能。 　　“对于中国来讲，如果金融业不能够更好地发展，提高更普遍的金融服务，同时提供更加符合市场需求的产品，那么实体经济就会受到限制。”周小川表示。 　　健全金融市场体系 　　“十三五”规划《纲要》在“健全金融市场体系”一节中最突出和最开始提到的都是如何健康发展资本市场。对此，周小川表示，中国资本市场的发展仍然有很大的空间，同时也有很多工作要做。 　　周小川指出，除了有资本市场服务的需求、资本市场融资的需求以及改善公司治理的需求以外，中国经济的整体杠杆率偏高也是人们关心的问题，即总的借贷等债务占GDP的比重，特别是企业部门借贷等债务占GDP的比重偏高。对此，“十三五”规划希望通过发展资本市场，使更多的资金进行股权投资，减少企业对借贷杠杆的依赖。 　　对于如何看待中国企业部门或者公司部门的高杠杆率，周小川指出，第一，中国的国民储蓄率高。一般国家储蓄占GDP的206至3006左右，而中国去年总储蓄率超过46%，其中居民部门在35%以上。储蓄率高导致通过银行和买债券渠道的债务融资偏高，所以如果说中国企业债务率高于其他一些国家，从这个角度看也不奇怪。第二，中国的股本市场发育比较晚，股票市场在二十世纪90年代初才开始出现，市场发展的时间较短，所以资本市场总融资比例较低，民间的股本融资也相对薄弱。第三，中国改革开放以来发展较快，但总的民间积累、民间财富还比较少，所以民间财富变为股本的机会也相对比较少。 　　“这些因素加在一起就导致借贷比例比较高，就容易产生一些宏观上的风险，这方面我们也是和国际上很多朋友们一样给予高度重视。”周小川指出，解决这一问题的其中一个重要方法就是加快发展资本市场，通过资本市场使国民储蓄中更大比例的资金进行股本融资，降低债务占GDP的比重和债务