构建EPS敏感性分析指标的体系.docVIP

构建EPS敏感性分析指标体系 　　[摘要] 从理论上讲,构成EPS模型的每一个因素皆是不确定性因素。通过对每一个因素 进行敏感性分析，可以揭示EPS对每一个因素变化的敏感程度，进而判断EPS对外部条件发生不利变化时的承受力，为企业改善经营管理、进行经济决策指明方向。 　　[关键词] EPS敏感性分析指标体系 　　 　　一、问题的提出 　　 　　敏感性分析是考察与投资项目相关的重要因素发生变化时，对项目投资经济效益指标影响程度的一种分析方法。其目的是当外部条件发生不利变化时，对投资项目各方案的承受能力做出判断。敏感性分析的原理同经济学中的弹性分析是相同的，只要两个经济变量存在函数关系，就可以用弹性系数或敏感度来表示因变量对自变量变化反应的敏感程度。公司制企业进行长期筹资决策时，也会用此原理进行分析，如DOL（经营杠杆系数）、DFL（财务杠杆系数）等指标。其中DFL模型中涉及到了EPS。EPS是指公司每一普通股、每一会计期间所赚得的纯利（损），它显示公司某会计期间的获利能力，因而用其评估投资风险的大小，已成为投资者、债权人、企业管理者、经营者、财务、效绩分析人士最为关心的一项重要信息。签于此，美国会计师公会会计准则委员会早于1969年5月，即颁布第5号意见书，定名为“每股盈余”强制要求上市公司对外报送的损益表应揭示EPS信息。我国在2006年2月15日发布的企业会计准则体