并购绩效的衡量方法研究综述.docVIP

跚2008年第10期阳现代管理科学跚f尊士论坛并购绩效的衡量方法研究综述·陈1l!!夏芸胡朝晖摘要:近年来，因内外并购浪潮不断涌现，并购巳绞成为现代企业尤其是大型企业快速扩张和资源整合的重要乎段之一.为丁关好的指导并购，提高并购的效率，一个首要的问题是如何衡量并购的绩效?为此，因内外学者进行了大量的探讨，义才在主要从四种衡最方法上分别进行总结许边，以期为未来的并购研究，提供有益的借鉴.关键词z并购;绩效;衡量并购已经成为现代企业尤其是大企业快速扩张和资(1992)、Barberet al(1997)、Fama(l998)等都对事件法进行源整合的重要予段之一。周内外学者对并购的绩效衡量方了不同程度的修正，极大地提高了该种方法的可靠性。法进行了广泛而又深入的探讨。由于我剧班券市场独特的国外众多学者采用事件研究法，对井购双方的绩效进制度背景以及投资者保护薄弱、f富息披撑不规棍等原隅，行了实证检验。虽然在这些研究中，来用的样本以及测麓从而造成国外成熟的研究方法在国内并不完全适用。因的区间不一致，然而均得出了一个相似的结论，即目标公此，有必要对企业并购绩效研究方法进行研究，从而更好词的股东能够在并购中挟得显著的收益。例如Je脚net al 地指导实践，进而提高并购效率。本文主要从以下四种方(1983 )在总结13篇研究文献和众多研究成果的基础上指法:即事件研究法(EventStudies)、