【管理精品】第二章 资金的时间价值与等资料教程.pptVIP

第二章 资金的时间价值与等值计算 ;三、技术经济学中的现金流量与财务收支的区别 ; 四、现金流量图 ;;;第二节 资金的时间价值 ;年末; 4、利率（收益额率）：一定时间（年、月）所得到的利息额与原资金额（本金）之比，通常用百分数表示;;三、资金的时间价值的计算方法;例：第0年末存入1000元，年利率6％，4年末可取多少钱？ ; 1、概念 复利计息是指以本金与先前周期的累计利息之和为基数计算利息。 2、复利计息公式： F=P (1+i) n I=P (1+i) n – P 例： ;1262.48;我国银行对储蓄存款实行级差单利计算;我国银行对贷款利率表; 在技术经济分析中若不另加说明，均按复利计息。;一、一次支付复利公式 一次支付是指资金流入流出都是一次全部发生。 1、一次支付未来值公式 这个公式的经济含义：如果现在投资P元，当利率为i时，在复利计息的条件下，第n期期末所取得的本利和为多少？;??式推导： ;其计算公式； F=P (1+i) n =P（F/P, i, n） ;2、一次支付现值公式;二、等额多次支付利息公式;1、? 等额多次支付未来值公式;;(1+i)n -1;2、等额多次支付积累基金公式;(1+i)n -1;3、等额多次支付资金回收公式;=（A/P，i，n）_____资金回收系数 ;4、等额多次支付现值公式; P;;作业：;;;三、等差支付利息公式（均匀梯度序列复利公式）;;0 1 2 3 4 5 …… n-1 n; 为等差支付系列复利系数 ;即 ;已知某机床售价40000元，可使用10年，不计算残值。据估算第一年维修费为1000元，以后每年按300元递增，i＝15％， (1)求该机床所耗费的全部费用的现值。 (2)10年里平均花费的费用是多少？; 0 1 2 3 …… 8 9 10 年;该公式是把等差支付系列换算成等额支付系列 ;=;某厂第一年年末销售利润额为50万元，预测在以后4年每年将递增10万元，年利率为10％，如果换算成5年的等额支付系列，其年值是多少？ ;四、等比序列现值公式;0 1 2 3 4 …… n-1 n;现金流公式： ;复利公式： ;某厂投入32000元增添一套生产设备，预计第一年产品销售额为20000元，以后逐年年收入增加率为7％，计划将每年收入的10％按年利率5％存入银行，问10年后这笔存款可否换回一套新设备？;32000元 ;五、使用公式时注意事项 （1）为了实施方案，初始投资假定发生在方案的寿命期初。 （2）方案实施过程中的经常性支出，假定发生在计息期（年）末。 （3）本年的年末即是下一年的年初。 （4）P是在当前年度开始时发生。 （5）F是在当前以后的第n年年末发生。 （6）A是在考察期间各年年末发生。当问题包括P和A时，序列的第一个A在P发生一年后的年末发生，当问题包括F和A时，序列的最后一个A和F同时发生。 （7）均匀梯度序列中，第一个G发生在序列的第二年年末。;? 第四节 名义利息与有效利率 例：存款1000元，每月计息一次，月利率为1％，求一年后的本利和. (每月计息一次，月利率为1％，习惯上称为:年利率为12%,按月计息) 一、名义利率与有效利率的概念 当利率的时间单位与计息期不一致时，就出现名义利率与有效利率的概念。 名义利率等于每一计息周期的利率与每年的计息期数的乘积。 有效利率是计息期实际发生的利率。 ; m（一年内的）计息期数 ;如何根据名义利率计算实际利率呢？ ;例1：某厂借款100万元用于技术改造工程，时间为6年，年利率12%，每季度计息一次，试问6年末的还款金额共为多少？年有效利率是多少？ 例2:年利率为r=12%，分别计算一年计息一次、二次、四次,12次时的实际利率。（12%，12.36%,12.55%,12.68%) 例3：有两个投资机会，机会甲年复利率为16%，每年计息一次，机会乙年复利率为15%，每月计息一次，应选择哪种投资机会。 ;;三、连续复利公式;;第五节 折现与等值计算;;二、等值计算;计息期间的存款应放在期末，而计息期间的提款应放在期初。 ;解：按上述原则，现金流量图可改画为：;（三）比较复杂的等值计算 例1：