ABS-CDO-MBS三者的区别.docVIP

什么是MBS，ABS和CDO 1、单词Mortgage和Collateral、guarantee区别 collateral:质押，多指流动资产类，最常见的是票据，如：存单、存折、国债等质押。 mortgage：抵押，指固定资产类，如：房产、机械设备等抵押。 guarantee担保，指信用担保，可以是第三方的信用，也可以是第三方的资产。 2.都是资产证券化产品 华尔街有句名言“如果要增加未来的现金流,就把它做成证券。如果想经营风险，就把它做成证券”。从本质上来讲，MBS，ABS和CDO都是资产证券化产品。根据美国证券交易委员会（SEC）给出的定义，资产证券化，指产生这样一种证券，它们主要是由一个特定的应收款资产池或其他金融资产池来支持(backed)，保证偿付。而这些资产证券化产品的价值P可以用下面公式来表示： 其中，n为资产池中应收账款或其他金融资产的偿还年限。不难看出，资产证券化产品的价值P受未来现金流量及市场利率r的影响，当利率r升高时，P会下降，当现金流量减少时，P也会下降，反之亦然。 MBS，即房地产抵押贷款支持证券（MortgageBackedSecurities），指发行人将房地产抵押贷款债权汇成一个资产池（AssetPool），然后以该资产池所产生的现金流为基础所发行的证券（主要是定期还本付息的债券）。贷款所产生的现金流（包括本息偿还款、提前偿还款等）每个月由负责