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实业投资道德风险控制机制的研究 　　摘要:实业投资中的道德风险是指在实业投资活动中因行为主体违背道德准则而给投资者及其他利害相关者造成经济损失的可能性。实业投资中的道德准则存在于法规、规章制度和社会公众的观念中。实业投资道德风险事故导致投资的流失与浪费。实业投资中的道德风险形成的原因主要有四个方面。 　　关键词:实业投资 道德风险 控制机制 　　 　　1 实业投资中的道德风险界定 　　实业投资是指投资主体直接将资金投入实体经济中的投资,主要包括固定资产投资、流动资产投资和无形资产投资等。道德风险是指因行为主体违背道德准则而给利益相关者造成经济损失的可能性。实业投资中的道德风险则是指在实业投资活动中因行为主体违背道德准则而给投资者及受影响的其他人造成经济损失的可能性。 　　实业投资中的道德准则存在于国家法律、法规、行政规章、行业规则、企业制度和社会公众的观念中。体现实业投资道德准则的国家法律法规主要有《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国刑法》等。法律规定与道德准则并非不相容的两个范畴,也不是各自独立、互不相关的关系。道德准则未必都存在于法律规定中,但是法律规定必然体现一定的道德准则。 　　按照投资性质分,实业投资道德准则可以分为固定资产投资道德准则、其他投资道德准则。按照投资阶段分,实业投资道德准则可以分为投资决策阶段的道德准则、投资实施过程的道德准则、投资收尾、结算、决算、验收、总结阶段的道德准则。按照行为主体分,实业投资道德准则可以分为出资者(所有者)道德准则、投资实施者(包括经营管理者、投资操作者、固定资产投资中的工程施工者等)道德准则、投资管理者(包括投资审批者、投资监管者、工程质量监管者等)道德准则、其他利益相关者道德准则。 　　实业投资中违背道德准则的行为表现有许多种。 　　在固定资产投资中,违背道德准则的行为主要包括投资决策者对于拥有自主决策权的项目不经过严密认真的论证,轻率决定立项;业主对于由政府批准立项的项目向政府部门提供虚假的可行性研究报告;企业为了自身利益投资兴建严重污染环境的项目;出资者不了解投资项目的信息就盲目出资;银行不了解投资项目的真实情况就盲目提供贷款支持;建筑材料的采购人员吃回扣,购买劣质建材;在设计招标、设备招标、建筑材料招标、施工招标中,投标者对议标者和决标者进行贿赂,搞不正当竞争;招标代理机构只顾自身利益,与项目业主和投标人串通勾结,泄密串标,或者与投标方特别是外方勾结,弄虚作假;工程造价预算人员故意多算或者重复计算工程量,抬高工程造价;施工者偷工减料、以次充好、私改设计、不按照规范要求施工;工程质量评价者不认真检查工程质量;工程验收者不认真进行工程验收;在固定资产投资贷款业务中,作为借款人的企业违反借款协议,私下改变资金用途,滥用借入资金,隐瞒投资收益,逃避还债义务,对借入资金使用效益漠不关心;作为贷款人的银行盲目听信借款企业的自我介绍与评估,有的信贷员收受企业的好处,以贷谋私,严重违反信用分析的操作规程和原则等。 　　当违背道德准则的行为由可能性变为现实性时,就意味着投资道德风险事故的发生。事故发生的结果一般会导致相关主体经济利益发生损失,称之为投资道德风险事故损失。在实业投资活动中因行为主体违背道德准则而给投资者及受影响的其他人造成的经济损失主要包括固定资产投资项目的投资资金流失,该部分资金未发挥其应有的作用,并增加了工程造价,加重了投资者的经济负担,或者导致投资资金短缺,工程不能按计划竣工投产使用;投资项目虽然竣工投产,但是所生产的产品没有销路,投资效益不佳;投资工程质量低劣,导致人身伤亡和财产损失;有的投资企业会破产倒闭;有时会延缓经济发展的速度;社会风气往往会被败坏;投资贷款本息不能按期偿还,成为银行的不良资产。 　　2 实业投资道德风险的形成原因 　　2.1 制度缺陷 投资是人的一种牟利行为,而人的利益追求是没有止境的,人的欲望一般是无限的,因此,在没有制度约束的条件下,行为主体有可能为了达到自己的目的而不惜违背道德准则,因而形成道德风险。当有制度,但是制度有缺陷时,有缺陷的部分与没有制度相比,其效果是一样的。 　　2.2 各行为主体所获得的信息数量和质量有差异 各行为主体所获得的信息数量和质量之所以不同,主要有两个原因。一是参与投资活动的主体所处的位置不同;二是各主体获取信息的能力不同;三是各主体的道德素质不同,其发布的信息数量和质量以及发布信息的时间不同;四是各主体均有独立的利益,有时这些利益此消彼长,互不相容,他们必然按照对自己有利而对他人不利的原则来处理有关信息。 　　2.3 示范效应 在实业投资过程中违背道德准则的各主体,得到的回报有所不同。有的受到了惩处,而有的则并未受到惩处,或者与其获利相比,受到的惩处较轻,因而产生“违规利润