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当前我国中小企业融资问题的研究 　　【摘要】　中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量。我国政府对中小企业的重视程度日趋增强，已陆续出台了一系列扶持中小企业发展的措施。但是目前中小企业融资难的问题并没有从根本上解决，资金缺乏仍旧是制约我国中小企业进一步发展的首要问题。在分析问题成因的基础上提出当前的解决对策。 　　【关键词】　中小企业 融资 研究 　　当前我国中小企业融资问题研究 　　中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量。据国家工商总局统计，截至2008年底，我国99%以上的企业都是中小企业，对GDP的贡献超过了60%，吸纳了70%以上的新增就业人口，中小企业已经成为推动我国经济发展的一支生力军。尽管如此，中小企业融资难的问题仍然非常普遍。 　　促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。受国际金融危机冲击，2008年下半年以来，我国中小企业生产经营困难。中央及时出台相关政策措施，加大财税、信贷等扶持力度，改善中小企业经营环境，中小企业生产经营出现了积极变化，但发展形势依然严峻。因此，必须采取更加积极有效的政策措施，帮助中小企业克服困难，实现又好又快发展。 　　1.　中小企业融资难问题的成因 　　在我国中小企业融资难问题长期存在，一方面受制于我国直接融资不发达、金融机构体系不完善，另一方面中小企业规模小，收益不稳定，抗风险能力差，缺乏合格抵押担保品等特点，也在很大程度上影响了金融机构对中小企业的支持力度。与大企业相比，中小企业融资难的原因主要有： 　　1.1资本市场发育不完善，中小企业债权、股权融资困难重重。目前，如果企业要发行债券和股票，必须经营业绩良好，达到一定的标准，然后经过有关部门严格审批，通过后才能向社会筹集资金，而且所发行的债券和股票主要在公开市场交易。由于资本市场的严格限制，中小企业很难从我国资本市场筹集资金。就债权融资而言，由于受发行规模的严格控制，特别对中小企业不利的额度要求，中小企业很难通过发行债权的方式直接融资。再加上中小企业规模小、信用风险大等自身特点，结果是实际中，中小企业仅有的发行额度也很难完成。在股权融资方面，由于我国资本市场还处于起步阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，实际表现为主板市场对中小企业的高门槛。“创业板”和“二板市场”是中小企业进行股权融资的一个有效选择，但由于各种原因，国内“创业板”刚刚推出，还有待进一步发展完善。 　　1.2中小企业由于规模狭小，使得其财务经营状况和未来发展前景不易判断。中小企业金融中最重要的特点是财务状况缺乏透明度。相比较而言，大企业特别是上市公司的经营状况、财务信息以及其他信息的公开化程度远高于中小企业，而且信息的真实程度也要高于中小企业。在此情况下，银行自然愿意向大企业贷款而不愿投向中小企业。 　　1.3信用的缺失、担保体系的不健全也是国内中小企业融资难的重要原因。市场经济实质上是信用经济、契约经济。市场交易的顺利实现要依赖于交易双方实现所承诺的信用，即对已达成合同条款的全面履行。在我国，社会信用体系还处于起步阶段，企业信用制度落后，商业信用遭到破坏，造成全社会的信用危机感，影响经济运行效率，导致银行对企业失去信任，银行的贷款条件越来越严，手续越来越繁琐，人为增大交易成本。在信用缺失的情况下，为了减少银行的坏账率，从1998年起，我国商业银行普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已很少。然而由于中小企业可抵押物少，银行对抵押物的条件又比较苛刻，加之我国担保体系的不健全，也造成中小企业出现融资难的现象。中小企业通常情况下很难找到合适资产进行抵押贷款活动，即使能够找到房地产、机器设备等进行抵押，也往往因为产权交易市场不发达而使抵押品难以变现。 　　1.4由于银行对中小企业贷款的管理成本要远高于中小企业，银行理所当然的愿意向大企业而不是向中小企业贷款。银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行难以遵守安全性和收益性原则，导致银行不愿放贷。另一方面，目前银行为企业提供每笔贷款的交易成本实际相差无几。由于与大型企业相比，中小企业每笔贷款数额相对较小，这意味着为中小企业提供相同规模的资金银行需付出更高的成本。而且由于贷款笔数繁多，也加重了日后追债任务的负担。出于以上原因，不管是大银行还是小银行都不愿为中小企业提供贷款[1]。 　　2.　解决中小企业融资难问题的基本原则 　　我国现阶段的经济金融环境，决定了政府无法直接向中小企业提供过多资金，引导、促进民间资金向中小企业的有效配置将是政策设计的主导思路，在政策制定与实施过程中应体现以下几个原则： 　　2.1因地制宜，区别对待。由于我国区域经济金融发展环境差异较大，所以各地中小企业不仅现有