贸易企业信用评级方法.PDF

贸易企业信用评级方法 一、贸易企业信用评级定义 1. 贸易行业范围 根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011）目录，贸易行业主要分为批发业、零售业。 表1 贸易行业子行业分类（GB/T 4754-2011） 子行业及代码 行业描述 农、林、牧产品批发；食品、饮料及烟草制品批发；纺织、 服装及家庭用品批发；文化、体育用品及器材批发；医药及医疗器 批发业（F51） 材批发；矿产品、建材及化工产品批发；机械设备、五金产品及电 子产品批发；其他批发业 综合零售；食品、饮料及烟草制品专门零售；纺织、服装及 日用品专门零售；文化、体育用品及器材专门零售；医药及医疗器 零售业（F52） 材专门零售；汽车、摩托车、燃料及零配件专门零售；家用电器及 电子产品专门零售；五金、家具及室内装饰材料专门零售；货摊、 无店铺及其他零售业 数据来源：国家统计局 2. 贸易企业信用评级定义 贸易企业信用评级是对贸易企业主体及相关债项进行的评级，其中主体信用评级是对贸易企业未来 3-5 年内一般无担保债务[1]违约风险的分析判断；债项信用评级则是在主体信用分析基础上，结合债项偿 付保障措施，分析判断特定债项的违约风险。 二、贸易企业信用等级符号划分及含义 贸易企业主体信用等级符号适用《东方金诚企业主体长期信用等级符号及定义》，信用等级符号划 分成九级，分别用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC 和C 表示。主体信用等级符号释义如下表所示： 表2：企业主体长期信用等级符号及定义 符 定 义 号 AA 债务还本付息的能力最强； A AA 债务还本付息的能力很强，基本无风险； 债务还本付息能力较强，尽管其偿债能力易受内外部环境和经济条件不良变化的影 A 响，但风险较低； BB 债务还本付息能力一般，内外部环境和经济条件的不良变化易弱化其偿债能力，投资 B 风险一般，是正常情况下投资者所能接受的最低资信等级； 债务还本付息能力较弱，受不利内外部环境和经济条件影响较大，存在较大的违约风 BB 险； B 债务还本付息能力在较大程度上依赖于良好的经济环境，违约风险较高； CC 债务还本付息能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险很高； C CC 债务还本付息能力具有很大的不确定性，违约风险极高； C 还本付息的能力极弱。 注：除AAA 级，CCC 级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略 高或略低于本等级。 贸易企业债项信用等级符号适用东方金诚各类债项评级的信用等级符号及定义技术文件。 评级展望是对主体信用等级未来6-12 个月可能变化趋势的判断。评级展望的结果可以是“正面”、 “稳定”和“负面”。 东方金诚将跟踪评级结果分为：级别不变、升级、降级、评级观察和撤销评级。列入评级观察通常 由难以预测的突发事件引起，列入评级观察名单并不一定意味着信用等级的变化，列入评级观察名单的评 级观察期一般在90 天以内。 三、贸易企业的风险特征 一般而言，贸易企业具有以下风险特征： 1.行业市场化程度高、企业竞争激烈，盈利空间受限 我国贸易行业市场化程度很高，行业集中度处于较低水平，前百名零售企业总销售额占社会消费品 零售总额的比例在10%左右。激烈的市场竞