跨国企业商业信用管理案例分析-财会月刊.PDF

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2018．03．019 跨国企业商业信用管理案例分析 殷建红 （博士），胡 俏1 2 【摘要】通过对金融视角的信用评级与管理视角的信用管理相关文献的分析，结合我国信用管理现 状，提出构建跨国企业集国家、客户、合同“三位一体”的信用管理体系，国家级和客户级信用管理侧重事 前风险防范，合同级信用管理侧重事中控制和事后监管。结合ABC公司案例，对构建“三位一体”信用管 理体系的关键环节进行研究，其国家级信用管理主要考量了东道国的银行体系、政府清廉程度、法律环 境、政治稳定性、外交关系等因素。 【关键词】商业信用；信用风险；信用管理；跨国企业 【中图分类号】F234.3 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2018）03-0102-7 一、引言 二、文献综述 商业信用是一种常见的产品市场交易方式，也 学者们对于信用管理的研究主要集中于金融视 是短期融资的一个重要来源。越来越多的企业采用 角的信用评级和管理视角的信用管理两个层面。 赊销方式销售商品，商业信用在产品市场中的运用 （一）金融视角的信用评级 越来越广泛。卖方在使用赊销手段时，面临着买方可 信用评级是对评级对象信用风险的评价，其根 能无法按时偿还账款的风险，信用风险随之产生。 本目的在于揭示受评对象违约风险的大小。对于信 国家统计局披露，规模以上工业企业2016年的 用风险量化研究，目前西方发达国家较为流行的模 主营业务收入相较2015年增长了4.9%，而应收账款 型可分为两类：传统信用风险模型和现代信用风险 增长了9.6%，增速远大于前者。《2015科法斯中国企 模型。 业信用风险报告》中提及，“过去的一年中，80%的受 传统信用风险模型主要包括专家分析法和财务 访企业曾遭遇逾期付款，其中56.7%的受访企业表示 比率模型。专家分析法是一种古典信用分析方法，通 在过去一年中逾期金额有所上升，中国的总体付款 常采用5C要素分析法进行信用风险评估，主要通过 形式仍颇为严峻”，“21%的调查对象表示其应收账款 分析债务人五个方面的表现，判别债务人的还款意 平均逾期天数超过90天，这在亚太区各国中占比最 愿和还款能力。这五个方面包括：道德品质 高”。可见，我国企业面临的商业信用风险不容小觑。 （Character）、还款能力 （Capacity）、资本实力 跨国企业面对一个竞争更加激烈、情况更为复 （Capital）、担保（Collateral）和经营环境（Condition）。 杂的市场环境，其信用风险不仅受到交易对手财务 不同于定性分析方法，财务比率模型采用定量的手 状况等因素的影响，同时也会受到交易对手所在国 段评估信用风险。早在 1968 年Altman就提出了Z 的政治、法律、银行体系等因素的影响。跨国企业的 计分模型，运用多元线性判别分析，选择5个财务比 信用管理与东道国的信用等级息息相关，世界经济 率，预测公司未来违约的可能性。 形势下行对跨国企业的信用管理带来不小的压力。 自20世纪80年代以来，一些现代信用风险评估 对我国企业（尤其是跨国企业）来说，迫切需要建立 模型开始陆续出现，主要包括瑞士信贷银行设计的 完备的信用管理体系。 信用风险模型（CreditRisk+）、麦肯锡设计的信贷组 □ 财会月刊2018.03 ·102· 合模型（CreditPortfolioView）、KMV公司设计的信 为跨国企业可以借助“信用中介服务”降低出口贸易 用监测模型（CreditMonitor）和摩根设计的信用计 的信用风险。通过出口信用保险和国际保理转嫁信 量模型（CreditMetrics）。其中信用风险模型和信贷 用风险，是跨国企业在出口贸易中可以使用的手段。 组合模型是基于统计规律构建的模型，信用监测模 国家为了推动出口贸易，保障出口企业的收汇安全， 型和信用计量模型是以期权定价模型为基础的结构 为跨国企业提供出口信用保险