银行监管的合约分析-Core.PDF

金融研究 　2000 年第 2 期 ① 银行监管的合约分析 ① 林 　海 　郑振龙 　　随着全球银行业向综合化 、全能化方向发展 ,世界各国都纷纷放松了对银行的管制 , 试图通过竞争来提高银行的经营效率 。但严峻的现实 ,特别是进入 90 年代后 ,一系列危 机事件的发生 ,尤其是东南亚金融危机的爆发 ,使得越来越多的国家 日益认识到 ,适度的 银行监管是确保一国金融安全乃至经济安全的制度安排中的重要组成部分 。本文立足于 该现实背景 ,利用近年来蓬勃发展的经济学分支 ———合约经济学的概念和方法 ,对银行监 管的必要性和监管的最适度作一些理论探讨 ,并在此基础上对现行的一些做法提出个人 的观点和看法 。 一 、银行监管理论探讨 从 1929 年世界经济大危机开始 ,银行监管已逐渐成为一个国家经济管理活动的重要 组成部分 ,在相应的组织模式上也因具体的历史文化背景形成了不同的风格和特色 。但 就其实行银行监管必要性的理论基础上来说 ,却是大同小异 ,主要有两个方面 : 即传统经 济学的“外部性”问题和新兴信息经济学的信息不对称而造成的道德风险和逆向选择问 题 。 ( ) ( ) 一 外部性 externality 问题 。传统的经济学认为 ,市场虽然具有完全信息 ,但也不 是没有缺陷的 ,外部性就是其中之一 。所谓外部性是指某种生产活动或消费活动对消费 者消费集的间接影响 ,其中间接影响是指影响涉及的不是进行这一活动的生产商 ,而是别 ② 的生产商 ,而且不是通过 价格机制起作用 。从经济学的意义上分析 ,外部性问题的实 ( ) ( ) ( 质是个人边际成本 AMC 和社会边际成本 SMC 之间的差异 。具体以生产商为例 见图 1) :当一个正常生产商的个人成本低于社会成本时 ,表现为负的外部性 ,生产商可以不用 承担生产产品的所有成本 , 因此导致供给过多 。在 图中表示为 AMC 和 SMC1 ,AMC ( ) SMC1 ,个人的最佳生产点Q1 个人边际成本线 AMC 和边际收益线 MR 的交点 大于社会 1 (社会边际成本线 SMC ) 的最佳生产点Q2 1 和边际收益线 MR 的交点 ,社会的总损失为 ∫ Q1 ( ( ) ( ) ) 1 SMC1 Q - MR Q dQ 。而当个人成本高于社会成本时 ,表现为正的外部性 ,生产商承 Q2 ① 本文是国家教育部“九五”人文社科基金项 目“金融危机的理论与实践”的阶段性研究成果 。 ② 《新帕尔格雷夫经济学大辞典》,第 2 卷 ,经济科学出版社 ,1987 年版 ,283 页 。我们通常所说的外部性是指技 术上的外部性 ,另外有一种金融上的外部性 ,即通过价格机制起作用 ,一般情况下不作考虑 。 98 © 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House. All rights reserved. 担了过多的成本 ,导致供给不足 ,在图中表示为 AMC 和 SMC2 ,AMC SMC2 ,Q1 小于社会 2 ( ) 的最佳生产点Q 社会边际成本线 SMC 和边际收益线 MR 的交点 。就银行而言 ,其外 2 2 部性主要表现为负的外部性 ,即银行经营者可能会不顾 自身破产给社会造成