怎样撰写私募基金招募详细说明书.docxVIP

第 PAGE 36 页，共 NUMPAGES 37 页 基金收益分配 基金收益分配是指将基金的净收益根据持有基金单位的数量按比例向持有人进行分配。若基金上一年度亏损，当年收益应先用于弥补上年亏损，在基金亏损完全弥补后尚有剩余的，方能进行当年收益分配。基金当年发生亏损，无净收益的，不进行收益分配。一般来说，基金进行收益分配会导致基金份额净值的下降，封闭式基金一般采用现金方式分红，开放式基金的分红方式包括现金分红和红利再投资转换为份额。分红前后基金的净值变化可以用下面的计算公式说明： 　　其中， 表示分红前基金的单位净值， 表示分红后基金的单位净值， D 表示每份基金份额的分红额。某投资者持有M份基金份额，则分红前资产为 　　当采用现金分红时：分红后基金资产为 ，同时获得D×M的现金红利，投资者持有基金的价值仍为 . 　　当采用红利再投资时：分红后原有份额基金资产为 × M ，红利按分红权益再投资日的份额净值自动转为基金份额，获得/ 份再投资份额，投资者的基金价值合计仍为 . 　　因此，对投资者来说，分红前后的价值是不变的。 　　例如，假设某基金在收益分配前的份额净值为1.20元，每份基金分配0.05元收益，在进行分配后基金的份额净值将会下降到1.15元。假设某投资者在该基金中拥有1000份的基金投资，分配前投资者获得50元的现金分红，其在该基金的投资价值为1150元，与现金分红合计仍为1200元，分配前后的价值不变；若该投资者选择红利再投资，其按分红权益再投资获得的基金份额为 　　50÷1.15， 　　则投资者持有的基金的价值为 　　1.15×1000+50÷1.15×1.15=1200元 　　分配前后的价值仍不变。 　　封闭式基金的收益分配： 　　根据有关法律规定，封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年收益分配。若基金投资的当年发生亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。封闭式基金一般采用现金方式分红。 　　开放式基金的收益分配： 　　按规定，开放式基金应当在基金合同中约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。开放式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年收益分配。若基金投资的当年发生亏损，则不进行收益分配。 　　开放式基金的分红方式包括现金分红和分红再投资转换为基金份额，其中，现金分红是基金收益分配最普遍的形式，分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净收益折算为等值的新的基金份额进行基金分配。 　　由于基金的收益分配可以令投资者不用支付任何费用就套现部分现金，对于需要现金或想要落袋为安但又不想出赎回费赎回基金的投资者来说，分红具有一定意义。 　　另一方面，选择红利再投资相当于选择了一种复利投资方式，可以享受到复利的收益，其长远的预期收益可能比现金分红要高。 怎样撰写私募基金招募说明书-- LPGP(中国）俱乐部创始人袁文昭先生荐 （How to write Private Equity Fund Prospectuses） ?????? 私募基金招募说明书也可称为“保密私募披露文件（Confidential Private Placement Disclosure Documents）”，是私募基金设立后，启动资金募集工作的重要工作文件。 ?????? 制作一份专业的私募基金招募说明书，主要包括如下内容： ????? 1）前言（Foreword）：概要描述资金募集目标、风险揭示、募资条件、募集说明 ????? 2）目录（Table of Contents）：列名招募说明书所涵盖的主要章节名称 ?????? 3）工业与市场数据（Industry and Market Data）：概要陈述项目所属行业现状与必要市场数据，并包括如下附录(Exhibit Index)信息： ??????????? Exhibit A. 项目公司未来5年行情信息（5 Year Pro Forma Information）??????????? Exhibit B. 保密投资者问卷（Form of Confidential Investor Questionnaire）??????????? Exhibit C. 认购协议书（Form of Subscriptio Agreement） LPGP(中国）俱乐部创始人袁文昭先生荐 ????? 4）发行简介（Summary of the Offering）：主要陈述如下内容： ?????????? 公司介绍（The Company）?????????? 发行规模（Offering Size）?????????? 股份说明（Des