工程项目融资第5章节.pptVIP

第5章 债务融资 5.1 短期负债融资 1.短期借款概述 短期借款是指期限在一年以内的借款，短期借款主 要是指商业银行向需贷款企业发放的贷款，股短期贷 款一般指短期银行借款。 按偿还方式分类：一次性偿还借款和分期偿还借 款；按利息支付方式：收款发借款、贴现法借款和加 息法借款； 按借款的资本用途不同：流动基金借款、生 产周转借款、临时借款、结算借款等； 按有无担保：担保借款和无担保借款。 1.担保借款：借款者以自己或第三人的财产 所有权作为抵押或质押而向贷款银行取得的借 款。贷款的安全程度取决于抵押品的价值和变 现速度。 短期借款的抵押品或质押品一般包括应收账款、 存货、有价证券、设备及不动产等。 （1）应收账款质押借款：以借款者的应收账 款作为质押品向银行取得资金。 ①应收账款担保借款：借款者以其应收账款 的债权作为担保品，贷款银行拥有应收账款的受 偿权，一旦商品买方无力支付货款，贷款银行还 可以对借款企业行使追偿权。 ②应收账款让售借款：借款人将其所有的应 收账款债权卖给商业银行或有关金融机构，当商 品买方无力支付账款时，商业银行或有关金融机 构不能对借款人行使追索权，而要自行承担损 失。 （2）存货担保借款 贷款人考虑因素如下： 1.存货的变现性、耐久性及市场价格稳定性； 2.存货的清理价值，即当企业违约时抵押存货 的清理价值是否足以补偿贷款的本金和利息； 3.考察公司的现金流动状况，以确定公司的偿 债能力。 担保贷款通常按抵押存货市价的一定百分比发 放。 2.无担保借款：又称信用借款，是指企业无需财产 的担保，凭借自身的信誉从银行取得的借款。银行发 放信用贷款的利率较高，并常带有不同的信用条件， 构成不同信用条件的信用借款，主要内容如下： （1）信用额度：在一定时期内，借款企业与银行之间 的正式或非正式协议中约定的银行授予借款企业无担 保贷款的最高限额。非正式协议下，银行并不必须承 担最高借款限额保证贷款的法律义务。 （2）周转信贷协议：银行在法律上承诺向协 议签订企业提供不超过某一最高限额的贷款协 议。协议有效期内，只要企业的借款总额未超 过最高限额，银行必须满足公司任何时候提出 的借款要求。而企业通常按一定的费率，对贷 款限额的未使用部分支付承诺费。 （3）补偿性存款余额：银行要求借款者在银行中保 持按贷款限额或实际借用额的一定百分比（10%-20%） 计算的最低存款余额。对于银行来说，补偿性存款余 额有助于降低贷款风险； 对于借款公司来说，尽管补偿性存款余额提高了 借款的实际利率，但也降低了企业还贷逾期被罚息的 风险。 2.短期借款的成本：主要取决于银行贷款的 利率。银行利率的高低主要受以下因素影响： （1）借款人的信用程度； （2）贷款银行所要求保持的补偿性存款余额； （3）银行提供贷款服务的成本； （4）借款人与银行的业务关系。 3.短期银行借款利息支付方法 （1）银行划转支付法：在借款试用期间内， 银行按期（月或季）自动划转支付。 （2）收款法：短期借款到期时一次性向银行 支付全部利息的方法； （3）贴现法：银行向企业放贷款时，先从贷 款中扣除利息的方法； （4）加息法：银行发放分期等额偿还贷款时 采用的利息收取方法。 4.短期借款的优缺点 1.优点 （1）一种及时、方便的融资方式； （2）短期借款具有较好的弹性和灵活性 2.缺点 （1）资金成本较高； （2）限制条件较高。 5.1.2 商业信用融资 1.商业信用融资概述 在商品交易中由于赊销赊购现象的存在，而 发生了货币与实物在时间上和空间上的分离， 购销双方之间形成了借贷关系、实现了资本的 融资活动，赊购方从销售方筹措到一笔短期资 本，就产生了商业信用。 2.商业信用的种类 （1）应付账款：企业在正常的经营活动和商 品交易中，由于赊购商品或劳务而与其他企业 形成企业间信贷关系。 （2）应付票据：企业在商品或劳务交易中， 向供应商承诺在将来特定时日支付一定贷款而 签发的反映债权债务关系的信用凭证。 （3）预收账款：卖方企业在交付货物之前向 买方预先收取部分或全部货款的信用形式。 3.商业信用的评价 1.优点：商业信用融资的取得方便及时； 2.缺点：商业信用限期较短，金额有限。 5.1.3 短期国际融资（跨国公司） 主要方式：跨国公司内部调度和向国际金融 机构借款等方式进行短期的资金融通。 5.2 长期负债融资 1.长期借款概述 长期借款是指企业向银行或其他金融机构借 入的还款期限在1年以上（不含1年）的借款。 2.长期借款的方式 （1）按照提供借款的金融机构不同，可分为 专业性银行借款、商业