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个股期权基础及策略培训 丛雪峰 上交所个股期权特约讲师 个股期权的境外开展情况 个股期权交易最活跃的市场是美国。美国期权市场发展成熟，种类丰富。1973年4月26日，芝加哥期权交易所（CBOE）成立，期权开始进入标准化、规范化的全面发展阶段。20世纪80年代，费舍尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯的B-S期权定价模型应用于实践，期权交易快速发展。个股期权近10年在美国呈井喷式增长，目前成交量在各类期权中居首，占美国衍生品交易量的30%以上。 从全球范围来看，个股期权也是目前交易最活跃的衍生品。根据FIA的2012年度统计报告，个股期权的交易量占到全球84个交易所衍生品交易总量的30.5%。 近10年来全球期权合约成交量稳步上升，2011年达到120.3亿手，其中个股期权占到70.6亿手。 个股期权对券商的意义 丰富产品线，提高证券业务对投资者的吸引力 期权交易量将带来佣金收入的大幅增长 个股期权将提升合约标的的交易量 加剧券商行业的分化，能够提供多元化服务的券商将获的竞争优势 抢占衍生品市场的有利阵地 第一章 期权基础知识 股票期权的基本概念和特征 股票期权的类型 股票期权合约的基本要素 股票期权的价值 影响股票期权价值的因素 股票期权的功能 股票期权与其它金融衍生品的联系与区别 股票期权的风险 1. 股票期权的基本概念和特征 期权 一种关于买卖权利的交易，本质上是一种合约 。 场内期权是