陕西建工集团总公司2015年度跟踪评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 陕西建工集团总公司2015 年度跟踪评级报告 发行主体 陕西建工集团总公司 基本观点 本次主体信用等级 AA 评级展望 正面 中诚信国际维持陕西建工集团总公司( 以下简称“ 陕西建工” 上次主体信用等级 AA 评级展望 稳定 或“公司”) 的主体信用等级为 AA ，评级展望由稳定调整为正面； 维持“13 陕建工MTN001” 、“15 陕建工MTN001” 的债项信用等级 存续中期票据列表 为 AA 。 发行额 本次债项 上次债项 债券简称 期限 本次评级展望调整主要基于在我国城市化进程提速的背景 (亿元) 信用等级 信用等级 下，2014 年公司建筑施工新签合同快速上升至 1,010.50 亿元，充 13 陕建工 3.00 3 年 AA AA 足的项目储备为其未来收入规模的稳定增长提供了有力支撑；公 MTN001 司不断优化业务结构，2014 年非房建业务新签合同额达到 260.49 15 陕建工 MTN001 3.00 3 年 AA AA 亿元，同时资本运营项目规模有所扩张；业务规模的扩大使得营 业总收入规模快速增长，2014 年达到 605.24 亿元；公司财务政策 稳健，债务压力较小，2014 年末总资本化率为 40.09% ；此外，充 足的货币资金也为其整体信用实力提供了有力保障。同时，中诚 概况数据 信国际也关注到公司资产负债率较高以及盈利能力较弱等因素对 陕西建工 2012 2013 2014 2015.3 其经营及整体信用状况的影响。 总资产（亿元） 193.94 239.35 301.00 320.94 优 势 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 21.98 41.20 47.61 48.97 我国城镇化建设提速为建筑施工行业带来广阔的发展前景。 总负债（亿元） 171.97 198.16 253.39 271.97 伴随着我国城市化进程的快速推进，中国城市化率的提升将 总债务（亿元） 7.73 14.78 31.86 34.07 对基础设施和房地产开发产生持久而巨大的需求，为公司的 营业总收入（亿元） 402.21 512.19 605.24 145.56 发展创造广阔的空间。 建筑施工业务新签合同额快速增长，项目储备充足。近年来 EBIT （亿元） 3.17 4.77 7.02 -