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台 灣 管 理 學刊 第 8 卷第 2 期 ，2008 年8月 pp. 17-32 公平價值、價 值 攸關 性 與外 滙風險 王漢民 逢甲大學會計系副教授 陳俊廷 逢甲大學會計研究所研究生 摘要 本研究主要探討我國財務會計準則第 34 與36號公報有關公平價值評價 之實 施 ，在金融商品與衍生性金融商品之認列及衡量 對金融保險業價值與外匯風險之 關聯性 。實證結果顯示 ，實施公平價值財務會計準則後 ，金融保險業金融商品之 衡量與認列較實施前更具價值攸關性 。另外 ，新準則實施後 ，金融保險業外匯衍 生性金融商品之衡量與認列較實施前更能表現其外匯風險暴露情形。 關鍵詞 ：財務會計準則 、金融商品、公平價值、價值攸關性 、外匯風險 壹 、緒論 衍生性金融商品是最近財務領域中的熱門話題 ，並且早已成為金融保險業重 要的商品項目 。在過去的財務會計規定中 ，衍生性金融商品不須於財務報表內揭 露 ，因而可能產生相當大的表外風險 （off-balance-sheet risk ）。因此 ，在 1998 年6 月發布之美國財務會計準則公報 （Statement of Financial Accounting Standards, SFAS第） 133號 「衍生性商品及避險活動之會計處理 」（Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities ）即對衍生性金融商品進行規範 ，規定企業必須 將衍生性金融商品的價值變動也記載在財務報表中 ，並於2000 年6月 15日正式 生效實施。 國際會計準則委員 (International Accounting Standards Board, IASB ）在 1995 年3月制定國際會計準則 （International Accounting Standards, IAS ）第 32號 「金 融商品 ：揭露與表達 」(Financial Instruments: Disclosure and Presentation) ，並於 1999 年3月制定國際會計準則 （International Accounting Standards, IAS ）第 39號 「金融商品 ：認列與衡量 」（Financial Instruments ：Recognition and Measurement ），分別於1997及 2001 年開始生效實施，成為各國在制定金融商品 財務會計規範的主要參考依據 。為提昇我國企業財務資訊透明度 ，俾使國內會計 制度與國際制度接軌 ，我國於2003 年與2005 年分別制定財務會計準則第34號公 報 「金融商品之會計處理準則」及第 36號公報 「金融商品之表達與揭露」，引進 公平價值 （Fair value ）會計之觀念 ，並規定於2006 年1月 1日開始適用 。 我國金融市場近幾年來亦面臨了許多重大迅速的變遷 ，在衍生性金融商品的 發展方面 ，繼民國八十三年正式開放國外期貨交易之後 ，中央銀行 、財政部亦相 繼核准銀行承做選擇權 、遠期利率協議及換匯換利等衍生性金融商品 ，期貨市場 也於民國八十七年七月正式開始運作 ，我國衍生性金融商品市場已日漸活絡 ，其 18 公平價值、價 值 攸關 性 與外 滙風險 /王漢民、陳俊廷 交易量逐漸成長中。金融保險業由於其特殊的行業特性 ，其衍生性商品的交易不 僅為最終使用者 （end-users ），亦為交易商 （dealers ）或稱之為市場創造者 （market -makers ），所從事之衍生性金融商品交易遠較一般企業為複雜 。由於金融 保險業相對於其他產業而言性質較為