股票-模拟实验报告.doc

PAGE 1 1.宏观分析 1.1概述 在国际金融危机爆发两年之后，受外部环境改善、政策刺激和低基数等因素影响，我国经济回升态势明显。虽然争议仍然存在，但多数专家判断，我国已进入新一轮通胀周期。“我国的经济增长速度已不再是令人担心的事情。”中银国际首席经济学家曹远征说，这一轮国际金融危机对中国的影响主要是出口增速下滑，受外部环境改善、政策刺激和低基数等因素影响，去年以来出口回升明显，经济增长势头已经确立，2011年经济增速肯定会高于9%。 今年是应对国际金融危机的关键之年，也是实施“十一五”规划的最后一年，宏观调控面临的形势极为复杂，经济工作任务艰巨而繁重。按照党中央、国务院确定的大政方针和工作部署，各地方各部门深入贯彻落实科学发展观，坚持实施应对国际金融危机冲击的一揽子计划，有针对性地加强和改善宏观调控，积极推进经济发展方式转变和结构调整，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，呈现了增长速度较快、结构逐步优化、就业持续增加、价格基本稳定的良好态势。 1.2经济指标 1.2.1 GDP及经济周期： 图1-1 2007-2011年中国GDP季度走势 如图1-1，从08年第三季度起，我国经济增长率出现了加速下滑的局面。中央做出了加大固定资产投资的决定，以拉动经济增长。09年第一季度，GDP同比增长6.2%；第二季度，同比增长7.1%；第三季度同比增长7.7%。经济出现低谷后的持续增长，我国经济开始回暖。在10年第一季度有个低谷后的高峰，伴随国民经济的增长，2010年，在经济和居民收入持续增长带动下，在购置税优惠、以旧换新、汽车下乡、节能惠民产品补贴等鼓励性消费政策刺激下，我国汽车销售延续了2009年快速增长态势，全年销售汽车1806万辆，同比增长32.37%，年销量刷新全球历史记录，稳居世界第一汽车销量大国，从而带动汽车部件行业的销量，企业利润也相应增加，公司的股票和债券也会相应升值，促使股价上扬。加之，人们对经济形势形成良好的预期，投资积极性得以提高，对证券的需求会有所提高，也会使得证券价格攀升。 图1-2 2009-2011年上证指数日K线图 从图1-2来看，目前日线、周线以及月线，都以呈现出清晰的上升趋势，所以，对于这波行情将至少是中级的判断是有着技术面的强劲支持的；这可以让投资者重拾投资信心开始购买股票，是股价慢慢回升。 1.2.2 通胀率： 国家统计局昨日公布的最新居民消费价格指数（CPI）显示，3月份，代表通胀形势的CPI再度“破五”（2月为4.9%），同比（较上年同期）上涨5.4%，创32个月新高，也高于市场预期的5.3%，这显示目前的通胀形势依然颇为严峻。从国家统计局昨日公布的CPI分项数据来看，食品类产品依然是构成CPI各分类产品中涨幅最大的。值得一提的是，CPI大涨中的“积极因素”，即老百姓工资也在涨。为应对国际金融危机，2009、2010年我国银行业新增人民币贷款分别达到9．6万亿元和7．95万亿元。向市场注入过多的流动性，加之美元的持续贬值，国际导致大宗商品价格上涨，一般来说，适度的通货膨胀有利于刺激生产的发展和证券投资的活跃，对股价的影响一般是正面的。因而通胀期物价上涨，轮胎行业股票市价也会上扬。 1.2.3 利率 加息是2011年宏观调控的最重要手段之一，尽管它不能解决所有问题，但确实可以抑制一下通货膨胀。现在通货膨胀压力较大，但一大半是外部输入的。加息有被迫的因素。但客观效果也不坏，至少利弊参半。从有利方面看，加息稳定了公众对于宏观经济的预期，就是对股市的利好。 根据最新公布的商务部食用品价格数据，3月份食品价格环比为0.1%左右，即便3月份非食品环比下降0.3%,3月份CPI同比也在5.5%左右。而且，根据目前美日持续量化宽松货币政策以及大宗商品不断上涨的态势，加之受到翘尾因素的影响，至少未来三个月之内物价不会明显下降，这也就是说今年上半年CPI同比基本上处在5%的水平上。而当前一年期存款利率仅为3.25%，这意味这负利率在未来三个月之内不会逆转，这就使得资金不会从股市回流到银行体系。这意味着股票市场资金充足，有利于企业恢复和扩大生产。 1.2.4 钢铁行业的宏观分析 作为国家经济发展的重要基础产业，钢铁工业在我国工业现代化进程中发挥了不可替代的作用。对于正在加快重工业化进程、全面建设小康社会的中国而言，钢铁工业仍应是推动我国国民经济又好又快发展的一个支柱产业。2010年，钢铁行业将充满变数。国家宏观调控政策进一步加强，从紧的货币政策进一步实施，加之美国次级债危机影响日深。2010年中国经济发展增速将放缓，在此背景下，需求、投资、出口等等会有相应的变化。2010年中国粗钢产量预计达5.2亿~5.4亿吨，比2009年增加3000万~5000万吨，增长6.3%~10