机床上市企业竞争力评价指标的体系实证的研究.docVIP

机床上市企业竞争力评价指标的体系实证的研究 　　摘要：本文从财务指标的范畴出发构建企业竞争力评价指标体系，并根据该综合评价指标体系对我国四大机床企业上市公司进行实证研究，探索机床企业的质量、竞争力和安全性以及各个不同机床企业之间的比较，以期从局部洞悉我国近三年机床工具企业竞争实力的变化，为机床企业培植和管理工作提供的数据支持，并对所构建的指标体系的科学合理性和实践可行性进行验证。 　　关键词：机床企业；竞争力；指标体系 　　随着我国工业现代化水平的稳步提升，机床工具制造行业的发展正成为推动整个国民经济的重要驱动力，因此探索机床企业的质量、竞争力和增长性以及各个不同机床企业之间的比较评价也成为学界研究的关注点。从注重行业影响力和行业代表性的考虑出发，本文选择对沈阳机床、昆明机床、青海华鼎、秦川发展四家机床企业上市公司进行研究，以上市公司依法披露的财务信息和企业资料为基础，力求客观、科学、多角度地建立评价指标体系，以反映各家机床上市企业的综合质量，市场地位和场竞争能力，以期服务于我国机床行业发展的深入研究。 　　一、企业竞争力评价指标体系构建 　　企业竞争力评价研究多利用财务指标来进行企业竞争力的研究，国外的财务指标企业竞争力评价体系经历着从早期的以成本和利润为中心，到此后的以投资报酬率和现金流量为中心，直至进一步发展为以财务指标和非财务指标相结合的发展过程。在我国，企业财务评价模式主要突出企业经营效益，运用现代财务分析技术，以全国统一颁布的评价标准值为基准，制定基本指标评价体系。总体而言，财务信息和有关的财务指标体系较为全面地揭示了企业的各方面业绩表现和能力，具有无可比拟的客观性。 　　1、指标的选择 　　企业竞争力指标主要分财务类指标和企业影响力指标两类，具体体现在企业规模、经营能力、经营安全能力和盈利能力这四个方面。鉴于数据的可操作性，本文选取四大类12种指标作为评价这4家机床产业上市公司的竞争力评价体系。这四大类分别是： 　　第一，企业规模指标反映企业各生产要素的集中程度与积累水平，是企业状况和实力的综合表现，是企业具备参与市场竞争的基础和依托，其主要体现为以下三个指标：年销售收入（X1）、资产总额（X2）和员工人数（X3）。 　　第二，经营能力指标反映企业资产的利用程度及使用效率，这在很大程度上决定了企业的经营效益以及由此产生的对债务偿付的保障程度。企业经营能力的高低与以应收帐款为中心、涉及企业的计划、采购、生产、营销、财务等各个环节的信用管理政策和管理水平有密切关系。其主要体现为以下三个指标：应收账款周转率（X4）、流动资产周转率（X5）和总资产周转率（X6）。其中： 　　应收账款周转率（X4）=销售收入/平均应收账款； 　　流动资产周转率（X5）=销售收入/平均流动资产； 　　总资产周转率（X6）=销售收入/平均总资产。 　　第三，经营安全能力指标反映企业应是在安排好到期财务负担的同时，拥有相对稳定的现金流入和盈利的能力。其主要体现为以下三个指标：产权比率（X7）、资产负债率（X8）和流动比率（X9）。其中： 　　产权比率（X7）=总负债/所有者权益； 　　资产负债率（X8）=总负债/总资产； 　　流动比率（X9）=流动资产/流动负债。 　　第四，盈利能力指标反映当前的赚钱能力，从统计的角度讲，可以从过去一段时间里企业的真实经营数据判断企业的盈利能力，通常一段时期里的平均盈利状况要比某一时点上的盈利状况有效得多。其主要体现为以下三个指标：销售利润率（X10）、总资产报酬率（X11）和资本收益率（X12）。其中： 　　销售利润率（X10）=利润总额/产品销售净收入； 　　总资产报酬率（X11）=息税前利润/资本平均总额； 　　资本收益率（X12）=税后净利润/所有者权益。 　　2、指标权数的计算 　　本文利于AHP（层次分析法）计算指标体系中各指标的权数。 　　首先，将这12个指标按重要程度分为五等，由高到低进行排序，即极端重要、强烈重要、明显重要、比较重要和重要。极端重要的指标有：资产总额（X2）和销售利润率（X10）；强烈重要的指标有：年销售收入（X1）、总资产报酬率（X11）和资本收益率（X12）；明显重要的指标有：应收账款周转率（X4）、流动资产周转率（X5）和总资产周转率（X6）；比较重要的指标有：产权比率（X7）、资产负债率（X8）和流动比率（X9）；重要指标有：员工人数（X3） 　　其次，建立判断矩阵A，并计算权数向量。用Matlab编程计算得到判断矩阵A的权数向量，并标准化后，得到判断矩阵A的标准权数向量 为： 　　第三，进行判断矩阵的一次性检验： 　　计算得到判断矩阵的最大特征根为12.0237，一致性指标CI=0.002124545，查表得到平均