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究 研 司 公 DONGXING SECURITIES 净利润增长227% 争做省内第一品牌 2010 年 4 月 1 日 强烈推荐/维持 告 报 评 点 报 财 券 证 兴 东 ——金种子酒（600199 ）09 年报点评 金种子酒 财报点评 食品饮料行业分析师 刘家伟 010Email ：liujw@；MSN：ynynljw999@ ；执业证书编号：S148020712000046 王昕 010Email ：wangxin@MSN：wangxin200810@ 执业证书编号：S1480109060738 事件： 金种子酒今日发布09年报：营业收入、营业利润和净利润分别为10456.32万元、9416.36万元和7146.36万元， 同比增长58.02%、194%和227.74%；酒类收入6.07亿元，占60%左右，制药收入4.2亿元，房地产收入828.86 万元；EPS0.27元。分配预案：10转10。 表 1 公司 2007-2009 年财务指标 指标 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4 营业收入（百万元） 117.70 148.17 185.54 210.30 246.28 223.03 274.57 301.75 增长率（% ） -50.64% -39.45% 2.45% 70.43% 109.25% 50.52% 47.99% 43.49% 毛利率（% ） 39.32% 31.96% 29.98% 32.94% 41.25% 34.05% 32.70% 41.85% 期间费用率（% ） 16.73% 18.30% 17.23% 21.60% 21.22% 13.66% 14.24% 20.73% 营业利润率（% ） 13.19% 5.08% 3.42% 1.25% 9.29% 8.34% 8.23% 9.97% 净利润（百万元） 15.45 0.51 3.00 5.32 16.93 14.01 14.42 26.10 增长率（% ） 32.13% -95.07% -73.37% -176.83% 9.59% 2627.63% 380.06% 390.95%