房地产上市公司资本结构与公司绩效分析-金融学专业论文.docxVIP

贵州大学硕士学位论文参考文献......................................................................................................................49 贵州大学硕士学位论文 附录 攻读学位期间发表的学术论文........................................................................52 原 创 性 声 明..........................................................................................................53 关于学位论文使用授权的声明..................................................................................53 房地产上市公司资本结构与公司绩效研究房地产上市公司资本结构与公司绩效研究 房地产上市公司资本结构与公司绩效研究 摘要 房地产业是我国国民经济的支柱产业，房地产业的发展可以带动钢铁、冶炼、 水泥、木材、玻璃、塑料等相关行业的发展，其健康发展对整个社会的经济发展 具有十分重要的意义。房地产业具有资金流量大、流动不规则、负债率高等特点， 合理的资本结构可以提高房地产公司的公司绩效，从而能够促使房地产业健康发 展，如何优化房地产公司的资本结构对提高公司绩效具有重要的战略意义。 本文首先回顾了资本结构与公司绩效的国内外研究现状，然后对资本结构和 公司绩效的理论进行系统的阐述。在对房地产上市公司资本结构进行分析时，先 对房地产行业的总体状况进行分析，然后分区域对房地产上市公司的资产负债 率、流动负债比率和长期负债比率、权益筹集资本和债务筹集资本、外部筹集资 本和内部筹集资本进行描述性分析。在此基础上进一步对房地产上市公司的资本 结构进行实证分析，运用主成分分析法、相关分析法、逐步回归法等方法分年度 分析资本结构对公司绩效的影响，寻求最优资本结构。最后，根据实证分析结果 提出优化对策。 目前，我国房地产上市公司资本结构存在：资产负债率偏高、流动负债占负 债总额比例过高、过度依赖外部融资、地区差异显著等问题。经过实证研究发现： 资产负债率与公司绩效呈负相关关系；长期负债比率与公司绩效基本上呈正相关 关系；流动负债在每一年度对公司绩效的影响不一致；公司规模对公司绩效有一 定的负相关关系，公司不能过分扩张公司规模；公司存在最优资本结构。针对上 述问题，本文从国家的宏观政策和企业的具体政策两个角度提出了我国房地产上 市公司资本结构的优化对策。 关键词：房地产上市公司，资本结构，公司绩效，实证分析 贵州大学硕士学位论文A study of the Capital Structure and Corporate Performance 贵州大学硕士学位论文 Abstract Real estate is the leading industry in Chinas national economy, its development has a good influence on the development of other related industries such as iron and steel, smelting, cement, wood, glass, plastics, and so on. The healthy development of real estate is of great significance to national economic development as a whole. A large amount of irregular flow of funds, with high leverage ratio is characteristic of the real estate sector. A reasonable capital structure can increase the corporate performance of the real estate company, which can promote the healthy development of the real estate industry. Finding the way to optimize the capital structure of the real estate industry is str