a股上市条件跟程序.pptVIP

一．境内企业A股上市的法律要求 （一）《证券法》对证券发行与上市的规定 （《证券法》10、13、50条） 1．公开发行的概念 公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。 （二）《IPO管理办法》的规定1、发行条件-松紧搭配，提高发行公司质量 主体资格（《IPO管理办法》第二张第8、9条） 1）组织形式：股份有限公司设立满三年后方可申请发行上市； 这说明公司拟发行股票和上市，其前提条件该企业必须为股份有限公司性质，同时均属发起设立的性质，而不存在募集设立的方式。 2）允许有限责任公司以按原帐面净资产值折股的方式整体变更为股份有限公司的发行人连续计算持续经营时间。 a.允许企业改制后连续计算经营时间的前提必须是最近三年主营业务和管理层未发生重大变化，实际控制人未发生变更；在这里《管理办法》未提及国有企业改制后设立的情况，应该说在尚未废止其他法律的前提下，对于国有企业改制设立股份有限公司仍适用连续计算业绩的规定； b.根据新公司法第96条的规定，有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额，变更时为增加资本可公开发行股份； c.《IPO管理办法》要求有限责任公司变更为股份有限公司是“整体变更”，即不得进行任何资产和业务的剥离； d.公司的主体资格在变更前后是延续的，有限责任公司的债权、债务由变更后的股份有限公司承继，无须通知公司债务人或征得债权人的同意。 3）对募集设立股份公司的方式进行了严格的限制，只允许经国务院批准的有限责任公司方可采用募集设立的方式发行股票并上市； 以募集方式设立股份公司的，不适用分期出资的规定； 发起人认购的股份的数额不得少于公司股份总额的35％（法律、行政法规另有规定的除外）； 4）为支持大型优质企业发行上市，规定了经国务院批准的发行人可以不受成立三年限制的豁免条款。 公司治理结构方面的要求 （《IPO管理办法》第二章第一节第12、13条、第二节、第三节） 根据证券法第十三条第一款“具有健全且运行良好的组织机构”的规定，管理办法要求发行公司—— 1)发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。这点是用以确保企业的经营业绩得以连续计算。 2)产权清晰明确，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。 3)具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，在资产、人员、业务、财务，机构等方面具有独立性，避免或减少关联交易和同业竞争。 4)规范运行方面要求发行人具有健全的内部控制制度健全，包括： A.公司章程合法有效，股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能够依法有效履行职责； B.董事、监事、高级管理人员具有相应任职资格，且最近三年内不存在重大违法情况，最近一年内没受到过证券交易所的公开谴责，也没有涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查； 注：发起人可以是自然人，也可以是法人，包括事业法人、社团法人和国家规定可以投资的机关法人。但是，在确定拟上市发行公司的发起人时，必须从能否顺利争取股票发行上市的角度去选择。如职工持股会及工会作为发起人在工商法规中规定是可以的。但是中国证监会法律部作出的解释却认为职工持股会及工会作为上市公司的发起人存在瑕疵，故凡有存在职工持股会和工会作为发起人的公司发行上市申报文件一律不予受理。 C.发行人具有严格规范的资金管理和运用制度； D.发行人在最近三十六个月内没有重大违法行为，对外不存在违规担保； 注：a.在具体审核中，一般将依据《行政处罚法》而具有行政处罚权的行政机关做出的罚款以上行政处罚的行为视为重大违法行为。对于是否构成重大违法行为，也可能采取个案处理的方式，征求证监会法律部的意见。 b.何谓“违规担保”？ 《公司法》第十六条规定：“公司为股东或实际控制人提供担保的，必须经股东大会决议，且相关股东应放弃表决权。”；同时证监会银监会发布的《关于规范上市公司对外担保行为的通知》一并解除了此前《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知》、《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》中有关禁止向控股股东及其关联方、资产负债率超过七成的担保对象提供担保，以及担保总额不得超过净资产五成等限制，尊重上市公司自主决策及公司自律。但必须按照新《公司法》的规定履行相应的程序和信息披露义务——要求上市公司对外担保一律须经董事会审议，单笔或总额超过一定比例的担保、为公司股东或者实际控制人及其关联方提供的担保必须提