布局地球空间信息产业，分享长期收益.doc

布局地球空间信息产业，分享长期收益 ? 报告要点 地球空间信息产业已成为国家战略新兴产业 地球空间信息产业，俗称3S(GIS、GPS、RS)产业，随着人类衣、食、 住、行对位置服务诉求日趋紧迫，3S产业已成为与生物技术和纳米技术并 列的最具发展前途和最具发展潜力的三大产业之一。据统计，从长远来看， 3S产业将拉动投资达万亿级，在目前3S发展初期，从投资角度看，布局 3S产业恰逢其时。 测绘服务、遥感(RS)缺乏核心技术，短期难以做大 测绘服务、遥感为3S产业中的最上游，为GIS、GPS提供数据源，由于高 精度测量仪及遥感设备均依赖进口，中国的测绘服务、遥感产业发展相对较 慢，其缺乏核心技术意味着产业在短期内难以做大。 GIS-应用前景广阔，基础平台最具竞争力 GIS产业链包括GIS基础平台、应用平台、应用系统，在GIS应用由测绘、 国土资源、城市规划向物流、烟草、电信等领域拓展的背景下，GIS产业将 迎来高速增长。而从产业受益度来看，GIS基础平台由于具备极高的技术壁 垒，其长期受益最为明显，而应用系统直接面对终端用户，其市场前景最为 广阔。故我们认为定位基础平台+行业应用的企业最具投资价值。 GPS-下游应用百花齐放，上游厂商最具竞争力 GPS产业链上游主要包括空间系统、电子地图、GNSS芯片及基板，下游 包括车载导航、PND、GPS手机、Internet地图、LBS、动态交通信息服务 等。我们认为，在导航定位逐步国产化的背景下，上游GNSS芯片、基板、 电子地图等厂商由于掌控核心技术，壁垒较高，在GPS的长远发展中受益 最为明显，而下游GPS应用领域虽然十分广泛，但厂商众多，呈现出鱼龙 混杂的产业格局，从长远来看面临价格及市场份额下滑的风险。 看好上游公司 纵观全文观点，我们认为，从长远来看，当前正是布局3S产业的绝佳时机， 我们看好产业链中靠近上游的公司，如超图软件、四维图新、北斗星通、国 腾电子。 行业相对市场表现(近12个月) -32% -16% 0% 16% 32% 48% 64% 80% 2009/9 2009/12 2010/3 2010/6 引言--地球空间信息技术正在怎样改变我们的生活 近期超图软件、四维图新、合众思壮的上市吸引了投资者对地球空间信息产业的高度关注。 地球空间信息产业，俗称3S(GIS、GPS、RS)产业，随着人类衣、食、住、行对位置服 务诉求日趋紧迫，3S产业已成为与生物技术和纳米技术并列的最具发展前途和最具发展潜 力的三大产业之一。事实上，地球空间信息技术并非至今才进入我们的视野，我们的日常生 活其实与地球空间信息密切相关。从指南针到GPS(全球定位系统)、从MIS(管理信息系 统)到GIS(地理信息系统)正是地球空间信息技术在我们现实生活中的应用，而这也极大 改变了人们对事物的认知方式。通过将地球空间信息技术应用至国土资源、防震减灾、城市 管理、物流、房产等行业，政府部门极大改善了传统信息技术无法用地图真实表达事物信息 的方式，而车载/手机导航、车辆跟踪、LBS定位的兴起则为人们的出行提供了极大的便利。 业内对卫星导航定位有一个共同的看法：GPS的应用仅受人们想象力的限制。也即地球 空间信息技术的应用无处不在。 本文将围绕地球空间信息产业予以展开，从地球空间信息各大产业前景、竞争格局等角度阐 述A股相关公司的投资机会。地球空间信息技术，顾名思义，即融合了地理空间技术和传统 信息技术，其产业链包括测绘、遥感、GIS、GPS四大类。测绘、遥感提供数据源，而GIS、 GPS则是在数据源基础上对空间信息进行处理，以达到人们获取位置信息、表达事物位置 信息等目的。 图1：地球空间信息技术概览 资料来源：长江证券研究部 庞大的产业链，庞大的产业规模 地球空间信息包括测绘服务、遥感、GIS、GPS导航四大产业。虽然这四大产业包含各自的 专业领域，但其业务相互渗透，很难截然分开。从其产业链来看，上游除空间技术外，基础 类产品包括GIS基础平台软件、GIS应用平台软件、测绘数据、遥感数据、增值信息、Traffic 数据、电子地图、芯片模组、计算机硬件及支撑环境。GIS基础平台软件、电子地图、芯片 模组等多对技术要求较高，除芯片模组基本由国外垄断外，其他技术我国企业均有掌握，并 具备了与国外厂商同场竞技的实力。 图2：地球空间信息产业链 地球空间信息技术 测绘技术 遥感技术 GIS GPS 通过卫星、飞机利用地面物体发射 的电磁波获取物体位置信息 对空间信息进行处理、显示、分析、 模拟 通过测绘装置获取物体地理位置 信息 利用卫星导航提供的位置、速度、 时间信息准确对物体进行定位 GPS系统Galileo系统GLONASS系统北斗系统增强系统 空间系统 GIS基础平台软件GIS应用平台软件 芯片及模块产品