系统性金融风险再认识演化测量与检验-中国人民大学.PDFVIP

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2018-11-13 发布于天津
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系统性金融风险再认识演化测量与检验-中国人民大学.PDF

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系统性金融风险再认识演化测量与检验-中国人民大学

经济理论与经济管理年第期 2017 11 系统性金融风险再认识: * 、演化测量与检验方芳林海涛 [ ] , 提要本文提供了系统性金融风险的演化机制提出了优化后的系统性金融风险测量 , , 、体系并实证检验了测量体系的功能旨在从理论和操作上为准确全面地测量系统性金融风险。 : , 提供新的认识研究结果表明在系统性金融风险演化过程中资产价格与商品价格作为演化载 , 体可以实时监测风险的大小而国民经济各部门的杠杆率作为演化载体可以先行预测风险的大。 , , 。小因而从价格与杠杆率两个维度提出的测量体系能够反映系统性金融风险的变化在对测 , , 量体系实证检验后监测指标识别出了金融系统压力较大的时期预测指标识别出了国民经济杠 , 。杆率较高的时期印证了价格型变量的监测功能与杠杆率型变量的预测功能 [ ] ; ; ; 关键词系统性金融风险演化机制监测指标预测指标 , 中无法通过分散投资消除的风险而后夏普、 ( )在资本资产定价模型中将其用系数一引言 Share Beta p [] 2 表达。 “ ”由国际清算银行 ( )提 sstemicrisk BIS y [] 3 、金融市场化改革过程中的创新性风险供给侧 ,