吉利收购沃尔沃 案例分PPT-正.pptVIP

* 吉利义务： 1.维护和加强沃尔沃轿车世界级品牌的传统地位，继续发扬安全性和环境技术方面的却球声誉； 2.允许沃尔沃轿车利用并使用吉利中国渠道； 3.允许沃尔沃轿车在中国境内购买零部件； 4.保留管理团队独立性； 5.保留现有生产研发设备和能力； 6.保留现有工会合同； 7.保留现有经销商体系和网络。 一、收购方案 1、沃尔沃已连续三年亏损，净利润为负数，不能用涉及利润指标的估值模型； 2、洛希尔公司按现金流折现法、 可比交易倍数、可比公司倍值等估值方法进行估值，价值在20亿至30亿之间。 3、沃尔沃2009年销售量为33万辆，销售收入124亿美元，亏损9.34亿美元。2007-2009年沃尔沃轿车连续3年亏损，其中2008年销售收入147亿美元，亏损16.9亿美元。 * 二、沃尔沃的估值 1．建立融资平台，融入外部资金 吉利以2000万元注册资金成立全资子公司吉利凯盛，拉开了收购沃尔沃的序幕，并先后建立了吉利万源国际投资和吉利兆圆国际投资两个融资平台。通过融资平台的建立，吉利控股成功地融资40亿元人民币，并以全资子公司凯盛的形式对吉利兆圆实行绝对控股。通过这一融资方式和股权结构，既解决了资金的困难，又保证了对沃尔沃收购后运营的绝对控制。 17亿美元平台融资 三、融资的策略分析 * MA 2．项目换资金，多种融