金地集团公司债券融资对资本结构的影响知识讲稿.pptVIP

金地集团公司债券融资 对资本结构的影响 二、金地集团融资结构及资本结构现状 表1 金地集团融资结构及资本结构 单位:% 表1显示： 金地集团自2002年起资产负债率保持在了50%以上，整体呈上升趋势，在所有负债中，流动负债占绝大部分。融资的主要来源是银行借款，基本占到负债融资的一半。 1.房地产开发企业，资金的回收周期比其它行业长，需要长期资金的支持，而金地集团的长期融资比例一直不高。 2.2006年开始国家采取了紧缩的货币政策，贷款利率多次提高，同时国家还加强了对房地产企业的宏观调控，这对长期以来依赖银行信贷的金地集团无疑带来了巨大的融资压力。 3.随着企业的发展，企业规模逐渐扩大，需要更多的资金支持。 发行债券的原因 然而，从程度，完全可以获得12亿元的银行借短期融资需求来看，发行12亿元公司债券并未从根本上解决企业的资金压力。只能短期缓解企业压力。 能否缓解资金压力呢？ 三.债券发行对公司的影响 ◆对融资成本的影响 ◆ 对财务杠杆的影响 ◆ 对公司治理的影响 债券发行对公司融资成本的影响 相比银行信贷，发行公司债券融资成本较低，这为企业打开了低成本融资渠道。 1. 企业向银行贷款需要抵押物，这在一定程度上限制了贷款额度，而发行债券不强制要求担保，这种融资方式对房地产企业来说更加灵活方便。 2