金融衍生商品交易分析(ppt 37)教程教案.pptVIP

金融衍生商品交易分析;（四）期权价格制定的依据是 看涨期权的协定价与期权费呈反比变化；看跌期权的协定价与期权费同比变化。期权价格主要由合约的内在价值构成，这内在价值是市价与协定价的差额，看涨期权的协定价应比市价低，看跌期权的协定价应比市价高。期权价格以买方的利益为调整依据。（五）期权交易策略及操作 期权是一种较为复杂的衍生工具。在实际的交易活动中，无论是套期保值者，还是套利者或投机者，都有许多可供他们选择的交易策略。这些不同的交易策略都各有其特殊功用，适合于不同的市场时机和场合，可产生不同的交易结果。 期权交易的基本策略 期权可分为看涨期权与看跌期权两种基本类型， 而在期权交易中，投资者又可分为期权购买;者和期权出售者这两类基本的交易者。于是便可形成期权交易的四种基本策略： 即买进看涨期权、买进看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权。 期权交易的套利策略 垂直套利、水平套利、转换套利、反向转换套利。  1、买进看涨期权