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数量化策略研究 延续下跌预测结果 ——基于 MT-SVM 模型的市场预测(2012 年 1 月版) 分析师：何翔 SAC NO：S1150511010014 2012 年1 月5 日 联系人 何翔 投资要点： 022 hexiang@  对于2011 年 12 月模型预测下跌，结果正确，上证指数实际下跌5.46%。  2012 年 1 月份模型对上证指数的预测结果仍然是下跌，延续自2011 年 5 月份以来下跌趋势的预判。2011 年全年准确率是 67%。所预测错误 证 的4 个月份中有3 个月指数月涨跌绝对幅度都在1%以内。若不考虑这 些典型震荡月份的预测结果，那么模型2011 年的准确率是92%。 券  若以上证指数作为模拟投资标的，2011 年按照模型预测结果进行操作 研 的收益率为3.68%，而同期上证指数下跌-21.68%，模型的模拟操作收 益率仍要远高于上证指数。 究 相关研究报告  2011 年A 股市场再次经历了大幅下跌，并且持续调整态势。我们的量 报 化预测模型在市场整体方向预测上也体现出了比较好的效果。并且基本 《预见未来——基于 把握了过去一年中市场从震荡转向下跌的阶段。从目前来看，A 股市场 告 MT-SVM 模型的市场 除了蓝筹股的低估值可以算得上相对安全以外，整个市场环境仍然处在 预测》（2010.8.11 ） 较坏的阶段，货币政策的微调信号短期仍难以对市场趋势做出改变。而 未来A 股市场的机会更有待于政策效应由量变到质变的转化。在现阶段 情况下，结合模型的预测结果来看，仍然需要谨慎观望，耐心等待。 金 融 工 程 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 12 数量化策略研究 1 12 月模型预测回顾：预测正确 模型对 12 月份上证指数涨跌方向的预测：正确； 上证指数12 月份实际涨跌：下跌5.74%； 12 月份最终预测结果：正确 2 1 月模型预测市场：下跌 模型对 1 月份上证指数涨跌方向的预测：下跌 3 模型预测解读：市场仍将继续疲态 2011 年 1 月份模型对上证指数的预测结果是下跌，延续自今年5 月份以来下跌趋势 的预判。今年准确率目前是67%。所预测错误的4 个月份中有3 个月指数月涨跌绝 对幅度都在 1%以内。因此，若不考虑这些典型震荡月份的预测结果，那么模型今年 的准确率是92%。 2011 年A 股市场再次经历了大幅下跌，并且持续调整态势。我们的量化预测模型在 市场整体方向预测上也体现出了比较好的效果。并且基本