2012年北京二商集团有限责任公司信用评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2012 年北京二商集团有限责任公司信用评级报告 评级主体 北京二商集团有限责任公司 基本观点 主体信用等级 AA 中诚信国际评定2012 年北京二商集团有限责任公司（简 称“二商集团”或“公司” ）主体信用等级为AA ，评级展望为稳 评级展望 稳定 定。中诚信国际肯定了公司重要的战略地位、很强的品牌知 概况数据 名度和突出的区域市场地位，同时公司对北京市食品供应保 二商集团 2008 2009 2010 2011.3 障发挥着重要作用，一直得到政府的大力支持。中诚信国际 总资产（亿元） 67.56 79.96 92.90 92.48 也关注糖、酒、肉以及各种原材料等商品价格波动以及公司 所有者权益(含少数股东权益) （亿元） 27.05 31.33 34.21 35.79 经营活动净现金流对总债务的覆盖能力较弱等因素对公司未 总负债（亿元） 40.51 48.63 58.70 56.68 来发展的影响。 总债务（亿元） 13.27 17.72 23.75 23.70 优 势 营业总收入（亿元） 93.00 108.64 131.39 44.62 重要的战略地位。一直以来，二商集团在为首都市民提 EBIT （亿元） 1.56 2.32 2.86 0.62 供安全、放心、营养、健康食品的同时，还担负着中央 EBITDA （亿元） 3.35 4.02 5.06 1.09 和北京市两级政府重要食品的储备任务，起着调控市场、 经营活动净现金流（亿元） 4.64 0.66 -3.33 -0.93 应急救灾、确保社会稳定的重要作用，并承担着在京党、 营业毛利率(%) 11.88 12.01 10.34 10.00 政、军、国家机关、驻华使领馆以及党和国家在京召开 EBITDA/营业总收入(%) 3.60 3.70 3.85 2.45 的重要会议、举行的重大活动的食品供应服务保障工作。 总资产收益率(%) 2.42 3.07 3.31 *2.70 政府支持力度大。鉴于二商集团在北京食品市场的地位 资产负债率(%) 59.97 60.82 63.18 61.29 以及承担在京召开的重要会议以及重大活动的食品供应 总资本化比率(%) 32.92 36.13 40.98 39.83 的特殊性，公司一直得到政府的大力支持，每年都可以 获得一定金额的政府补贴。 总债务/EBITDA(X) 3.97 4.41 4.69 *5.41 品牌知名度高。二商集团在具有很强的品牌知名度，旗 EBITDA 利息倍数(X) 3.50 4.61 5.39 - 下拥有六必居、王致和、月盛斋、白玉、京华茶叶、龙 注：公司2011年1季度财务报表未经审计；加*数据已经年化处理。 门、金狮、桂馨斋等中华老字号和“宫颐府”系列糕点