第12章 财务分析-精品·公开课件.ppt

第12章 财务分析 引言 1.财务分析对公司经理、投资分析家，投资者和贷款人来说至关重要。 2.从事财务分析工作的雇员在公司中地位重要、待遇优厚，这种现象遍及美国，甚至整个世界。 3.飞机驾驶员仅仅知道仪表上的各项数字的含义是不够的，还必须清楚各项数字之间的关系，清楚哪些指标是正常的，哪些指标是异常的，进而做出调整飞行的决策。企业也一样，成功企业总能从报表中各个数字之间的比例、趋势分析中得出对自身财务状况的正确判断，这是他们之所以成功的极为重要的一环。 第一节 概述 一、关于财务分析 财务会计所提供的各种会计报表向公司的管理者、股东、债权人及其他有关利益主体提供了公司的基本财务信息，各相关主体通过这些信息的分析，可以了解公司的经营状况（成果）、财务状况、现金流量等，为他们了解公司状况和进一步决策提供依据。 一般目的:了解过去、评价现在、预测未来 具体目的 流动性 盈利性 财务风险分析 专题分析 二、财务信息使用者 投资者：是否投资？是否转让股份？如何考核经营者业绩？ 债权人：是否贷款？ 企业管理当局：如何筹资？如何投资？如何进行税收筹划？如何进行盈余管理？有无危险？…… 工商、税务、统计 供应商、工会组织 审计师、咨询机构等 其他 三、财务分析的要点 财务分析的基础环节 ——解读财务报表及附注 财务分析的核心环节 ——比率分析 财务分析的深层环节 ——综合分析 财务分析的关键环节 ——关注报表的真实性 1、资产负债表 ●反映企业在某一特定日期财务状况的报表 ●理论依据：“资产=负债+所有者权益” ●时点报表,静态报表 ●报表内项目排列原则 资产负债表解读重点 关注报表项目的构成，如流动与非流动情况？ 资产质量如何？如不良资产有多少？ 近期的债务压力有多大？ 历年的盈余积累如何？ 不仅应关注总资产，更应关注净资产 2、损益表（利润表） ●反映公司在一定期间的经营成果 ●理论依据：“收入-费用=损益”。 ●动态报表、期间报表 损益表的解读 ●表达公司在一定期间的经营成果。 净利润=利润总额—所得税 利润总额=营业利润+（—）投资收益+营业外收益—营业外支出 营业利润=主营业务利润+其他业务利润—管理费用—营业费用 — 财务费用 主营业务利润=主营业务收入—主营业务成本 —主营业务税金及附加 3、现金流量表 ●反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物流入和流出的信息。 ●理论依据： 现金净流量=现金流入—现金流出 ●动态报表，期间性报表 （1）现金流量表基本结构 现金流量表 单位：×× ×年度 货币：×× 经营活动现金流在评价企业未来获取现金能力时最为关键。投资和融资活动的现金流的分析，应结合经营现金流共同进行。 财务分析的局限性 （1）报表本身的原因：会计假设、记账原则、报表的真实性 （2）可比性问题 （3）比较基础的问题 （4）非财务信息问题 第二节 财务分析方法 报表分析方法主要有比率分析法，比较分析法，综合分析法和因素分析法。 比率分析法是将会计报表中两个或多个相关指标相除，用得到的比率指标反映公司某方面财务状况。 综合分析法是将公司的各种财务指标综合在一起，全面地评价公司的财务状况和公司价值 比较分析法 指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。 和谁比？ 趋势分析 横向比较 与计划比 比什么？ 比较会计要素的总量 比较结构百分比 比较财务比率 因素分析法 ①差额分析法 将指标分解为几项指标之和 ②指标分解法 将指标分解为几项指标之积 ③连环替代法 依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。 ④定基替代法 分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响。 第三节 比率分析 (一)短期偿债能力分析 1、流动比率 流动比率＝流动资产÷流动负债 一般认为合理的最低流动比率是2，但在实务中，这并不能成为统一的标准，还要与同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能评价这个比率是高还是低。 3、现金比率 现金比率 =（货币资金 + 现金等价物）/流动负债合计 分析 分析要点：①比率越高，偿债能力越强。②比率过高，并 非好现象。③比速动比率更科学。④一般认为结果为