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金融市场学复习题 一、单项选择题 1.最先开展利率期货业务的交易所是（ B ） A.纽约证券交易所 B.芝加哥商品交易所 C.伦敦证券交易所 D.东京期货交易所 2.下列各项中，投资风险最大的是（ A ） A.上市股票 B.定期存款 C.可转换债券 D.长期国债 3.在我国上海、深圳证券交易所中，股票交易单位“一手”是指（ B ） A.50股 B.100股 C.500股 D.1000股 6.金边债券的特点有（ D ） A.流动性强 B.安全性低 C.信誉差 D.收益高 7、发生（ B ）情况时，国库券和BAA级公司债券的收益率差距会变大。 A.利率降低 B.经济不稳定 C.信用下降 D.以上均可 8、一债券有可赎回条款是（ C ） A.很有吸引力的，可以立即得到本金加上溢价，从而获得高收益 B.当利率较高时期倾向于执行，可节省更多的利息支出 C.相对于不可赎回的类似债券而言，通常有更高的收益率 D.以上均不可 9、考虑一个5年期债券，息票率10%，但现在的到期收益率为8%，如果利率保持不变，一年后债券价格会（ B ）。 A.更高 B.更低 C.不变 D.等于面值 10、以下（ C ）情况对投资者而言，可转换债券不是有利的。 A.收益率通常比标的普通股高 B.可能会推动标的股票价格的上涨 C.通常由发行公司的特定资产提供担保 D.投资者通常可按期转换成标的普通股 11、一种债券有可赎回条款的时候是指（ C ）。 A．投资者可以在需要的时候要求还款 B．投资者只有在公司无力支付利息时才有权要求偿还 C．发行者可以在到期日之前回购债券 D．发行者可在前三年撤销发行 12、假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出，如果你的预期收益率是15%，那么在期初你愿意支付的最高价为：（ B ） A.22.61美元 B.23.91美元 C.24.50美元 D.27.50美元 13、下列( C )因素不影响贴现率? A. 无风险资产收益率 B.股票的风险溢价 C. 资产收益率 D.预期通货膨胀率 14、当股息增长率（ B ）时，将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值。 A. 高于历史平均水平 B.高于资本化率 C.低于历史平均水平 D.低于资本化率 分析：根据不变增长模型的第3个假定条件：模型中的贴现率大于股息增长率。所以，要使题目成立则要使股息增长率高于贴现率，选B。 15.不变增长的股息贴现模型最适用于分析下列( C )公司的股票价值。 A.若干年内把所有盈利都用于追加投资的公司 B.高成长的公司 C.处于成熟期的中速增长的公司 D.拥有雄厚资产但尚未盈利的潜力型公司 16、证券的系统性风险又称为（ C ）. A、预想到的风险 B、独特的或资产专有的风险 C、市场风险 D、基本风险 17、下面（ D ）说法是正确的. A、系统性风险对投资者不重要 B、系统性风险可以通过多样化来消除 C、承担风险的回报独立于投资的系统性风险 D、承担风险的回报取决于系统性风险 18、．证券市场线描述的是（ A ） A、证券的预期收益率是其系统性风险的函数 B、市场组合是风险证券的最优组合 C、证券收益率与指数收益率之间的关系 D、由市场组合和无风险资产组成的组合 19、在单因素指数模型中，某投资组合与股票指数的可决系数等于0.7，请问该投资组合的总风险中有多大比例是非系统性风险（ C ）？A、35% B、49%C、51%（可决系数等于0.7，平方即0.49, 因此该投资组合的总风险中有51%是未被指数收益率解释的，这部分风险就是非系统性风险。)D、70%20、与CAPM不同的是，APT （ D ） A、要求市场必须是均衡的。 B、运用基于微观变量的风险溢价。 C、规定了决定预期收益率的因素数量并指出这些变量。 D、并不要求对市场组合进行严格的规定。 21、下列（ C ）说法不适于掉期交易？ A、一对交易构成，通常一方是即期，另一方是远期 B、能够代替两种市场交易 C、消除了对方的信用风险 D、可以用来充分利用套利机会 22．对于资产市