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融资融券业务介绍 2013年4月 冯威风 南京证券股份有限公司上海番禺路证券营业部 你是否曾经如此快乐并痛着 我都逃顶了，要是下跌也能挣钱就更美了！ 你是否曾经如此扼腕叹息 早知道就把房子卖了也值啊!!! 你是否曾经如此无奈 手痒死了，要是我还有钱就好了…… 融资融券似乎 是较好的选择 怎么解决这些问题呢？ 什么是融资融券 投 资 者 担保物 证券 公司 额 度 借入证券 卖出证券 借入资金 买入证券 融资交易 融券交易 融资融券的基本原理 向公司提交担保品 给客户发放额度 向公司缴纳利息费用 向客户借钱或借券 客户了结交易 证券公司 向公司还钱或还券 客户开户 证券公司 客户发生 融资融券交易 证券公司 融资融券业务的优点 双向获利 杠杆效应 对冲工具 T+0 盘活资产 融资融券交易的特点 1:0 1:1.25 放大效应 所有上市证券 标的证券 交易范围不同 法律关系不同 交易策略不同 双向交易 借贷关系 单边操作 代理委托 普通交易 融资融券交易 成熟市场融资融券的发展 历史长 规模大 美国 1933年 16%-20% 日本 1954年 12%-21% 台湾香港 1990年 40%左右 成熟市场的经验表明，在我国的A股市场，融资融券业务的发展必然趋势！ 国内市场融资融券的发展 试点阶段 转融通阶段 2010年3月31日启动，现有25家券商获得试点资格 证券公司将以自有资金及证券开展融资融券业务， 其他金融机构的资金及证券还不能进入证券市场 预计2011年内 成立专业化的证券金融公司负责对 各券商提供融资融券所需的资金与证券 南京证券是...... 参与融资融券业务的基本条件 基本条件 在公司开户满18个月，可以非连续 个人客户50万，机构客户100万；不含B股 年龄在16岁到70岁之间 客户开通融资融券的基本流程 是否符合基本条件 客户辅导、提交材料 征信调查 开立信用账户，三方 提交担保物 激活，交易 有效的信用报告可以提高您获得的额度 1、融资融券业务申请表 2、身份证 3、普通证券账户卡 4、资金对账单 5、财产证明 融资融券交易需要注意的问题 可获得的授信额度与提交担保物的数量相关；在额度 实际使用时，可使用的额度与保证金可用余额有关。 1、在未进行融资融券时，保证金可用余额为担保物价值乘以一定的折算率。 折算率即股票市值的打折幅度，不同折算率决定了同一市值下计算保证金有所不同 例：王先生提交了20万的现金，50万折算率为0.6的证券市值。 则其保证金为20+50*0.6=50万，若折算率为0.7，则保证金为20+50*0.7=55万 假设在50万的保证金下，公司给王先生的授信额度为80万元。 2、在进行融资融券后，保证金可用余额一般指保证金总额减去因融资融券占用保证金 的余额。融资融券占用保证金=成交金额*保证金比例 例：王先生保证金为50万元，融资买入了深发展10万股，市价6.25元，融资保证金比 例为0.8，则其保证金可用余额为： 500000-6.25*100000*0.8=0，即保证金可用余额为0. （未考虑相关费用） 3、在保证金可用余额余额≤0时，无法再进行融资融券。 4、王先生仍可用其20万的现金进行普通买入。 客户提交作为担保物的现金和股票并不是不可以交易。 在融资融券账户客户可以对自己提交作为担保物的现金 和股票进行普通交易，此时和普通账户交易没有区别， 但是只能买入一定范围的股票，即可充抵保证金证券。 可 充 抵 保 证 金 证 券 交易所规定，上市的证券基本都可作为可充抵保证金证券 包括：交易系统挂牌上市的A股股票、基金以及债券等 不包括： （一）证券被交易所实施特别处理的； （二）证券发布预定终止上市公告的； （三）有存续期限的证券距到期日不足三个月的； （四）证券连续停牌时间超过30天的。 （五）权证 融资融券交易需要注意的问题 融资融券交易可以买卖的证券是有范围的，即只能 买卖标的证券 标的证券： 现阶段，交易所规定的标的证券为上证50和深成指40。 我公司可融资买入的标的证券为全部上述90支股票， 可融券卖出的证券为公司自营持有的上述90支股票中 的部分股票，但不会超过上述90支。 融资融券进入转融通阶段后，标的证券的范围将大大 增加，据称将达到280支，上证180和深证100. 融资融券交易需要注意的问题 信用账户内的总资产和总负债的比例要维持在一定的 风险水平之上，否则存在被强制平仓的风险 维持担保比例 指客户资产与其融资融券债务之间的比例。 计算公式： 维持担保比例 =（现金+信用证券账户内证券市值） /（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用） 维持担保比例低于140%，将会面临强制平仓的风险。 例：客户信用账户资产总值为100万元，融资买入深发展 1000