南方消费分级基金介绍-精品·公开课件.pptVIP

* * * * 分级基金套利 套利机制可以平抑子份额折溢价，消除整体折溢价。 对比 分级基金运作——份额折算 份额折算的功能： （1）对基金收益进行分配； （2）防止基金净值过低或过高； 份额折算的种类： （1）定期折算：基金发行和管理方依据合同中确定的时间点，按照约定的方式对子份额的净值或份额进行折算。 （2）定点折算：为子份额或母份额设立阀值，当净值在阀值以上或以下时，触动转换条件，进行不定期折算。 （3）转换为LOF时折算：对于第二类和第三类，封闭期结束之后要转换为LOF，各子份额按各自净值折算为LOF。 分级基金运作——份额折算 分级基金种类 特点 定期折算 定点折算 说明 第一类 无封闭期 1年或3年滚动 场外母份额 A+B上市 每个滚动期末折算 对A份额或母份额 进取份额下限一般设为0.15～0.5； 母份额上限一般设为2； 申万深成和瑞银瑞和300无定点折算机制 第二类 有封闭期 转LOF 仅A上市 每3月或6月折算 仅对份额A折算 无 万家添利无定期折算机制 第三类 有封闭期 转LOF A+B上市 无 无 无 南方消费分级基金 投资者持有场内的南方消费基金份额，可分拆成消费收益份额和消费进取份额，也可以自行选择将消费收益份额和消费进取份额配对后合并成南方消费份额。 * 合并 自愿选择按比例配对后进行合并 分拆 认购份额自动分拆 申购份