联想并购IBM PC融资策略-精品·公开课件.pptVIP

联想并购IBM PC融资策略 A0942班第四组作品 成员：杨 颖 邓瑞臻 于 杰 万 麟 联想公司的收购金额 中国联想集团收购美国ＩＢＭ公司　ＰＣ业务的收购金额：实际交易价格为１７．５亿美元，其中含６．５亿美元现金、６亿美元股票以及５亿美元的债务。 融资策略 1.合理安排债券融资和股权融资的比例，在一定程度上控制财务风险 　　在整个财务安排上，当时自有资金只有4亿美元的联想，为减轻支付6.5亿美元现金的压力，与IBM签订了一份有效期长达五年的策略性融资的附属协议，而后在IBM与财务顾问高盛的协助下获得6亿美元国际银行贷款。 2.充分利用境外融资，促进资本结构国际化 　　境外融资一直是联想持续发展的动力。在这次并购的国际融资构成中，三家国际投资公司将斥资3.5亿美元认购联想集团增发的新股。其中，德克萨斯太平洋集团投资2亿美元，泛大西洋集团投资1亿美元，新桥资本投资5000万美元。 3.采取“股票+现金”方式，加速与国际接轨的进程 　　联想并购IBM PC使用的“股票和现金”的支付方式，呈现出明显的与国际并购接轨的特点。联想在香港上市，通过换股减少交易现金支出，通过国际银行贷款和私募筹集交易现金和运营资金。 4.选择专业的融资代理人，确保并购融资方案的成功实施 　　联想并购融资的方案设计及成功实施，还需要选择好的投资银行作为融资代理人。联想集团能够成功收购美国IBM公司 PC 个人电脑业务，与高盛5亿美元的过桥融资及优良服务密切相关。麦肯锡、高盛两家顾问公司都起到了很大的作用。 由联想跨国并购融资策略得到的启示 1.注重并购融资前期的分析工作 2.重视境外融资，积极利用国际金融市场的资金 3.积极培育投资银行业务，充分利用其中介作用与丰富经验 谢谢大家 2012年11月27日 * 当时形势 在经济全球化的背景下，跨国并购已经成为近年来国际直接投资的主要方式，中国企业也纷纷开始用这种方式加快其国际化步伐。联想正是通过这种方式——以12.5亿美元的高价购下了IBM旗下的PC业务，成为第一个进入世界500强的中国民企。 目 录 收购金额 融资策略 启示 *