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动力煤涨幅继续扩大
证券研究报告 行业周报 2013 年 11 月 26 日
动力煤涨幅继续扩大 煤炭开采
投资要点： 分析师：李晶
执业证书编号：S0050510120015
本周海运费延续温和回落。11 月 18 日-25 日，海运费跌幅为0.3-1.2元/吨或0.5%-1.9% ，
Tel ：010
京唐/曹妃甸-宁波跌幅较大，秦皇岛-宁波跌幅较小。11 月 11 日-11 月 18 日，海运费
Email ：lijing@
跌幅为 0.4-1.1 元/吨或 0.6%-1.8%。本周海运费跌幅环比上周基本持平，单周下跌态
势相对温和。 投资评级
本次评级： 看好
动力煤期货价格涨幅扩大，成交量近缩远升。11 月 25 日动力煤期货1401 合约收盘价
跟踪评级： 维持
580.80 元/吨，环比上周上涨 18.8 元或 3.35% ，1405 合约收盘价 593 元/吨，环比上涨
21 元或 3.67% ，单周涨幅均明显扩大。11 月 25 日，1401 合约成交量 5808 手，环比 市场数据
煤炭开采行业指数 2663.7
上周减少 2096 手或-26% ，为上市以来次低水平；1405 合约成交量 17.04 万手，环比
沪深 300 指数 2388.63
增加 10.65 万手或 167% ，成交量为上市以来次高水平。动力煤期货市场出现近期合
上证指数 2186.12
约向远期合约转移的迹象。
深证成指 8523.75
秦皇岛港动力煤继续上涨 0-15 元，秦港 5500 大卡动力煤价格为 575 元/吨。11 月 25 中小板指数 6010.8
日秦皇岛港5500 大卡动力煤平仏价为 575 元/吨，环比上周上涨 15 元，较 9 月中下旬 行业相对市场表现
的低点年内 520 元/吨累计反弹35 元或 10.6%。11 月 25 日秦皇岛港发热量6000 大卡、
50% 沪深300
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