国美之争,谁的战争(精品·公开课件).pptVIP

2010年5月18日 黄光裕因非法经营罪、内幕交易罪入狱，国美一度陷入危机，黄任命陈晓为国美董事局主席兼总裁，陈晓采取“融资”策略，让贝恩资本认购国美电器发行的2016年到期的可转换债券。 2010年8月9日 黄光裕家族一封要求罢免陈晓的函件，内容是陈晓串通贝恩资本企图变国美电器为美国电器！拉开了国美控制权之争的大幕 ——解释 2010年8月30日国美董事局开始陆续向国美股东发函，希望支持现有管理层（陈晓），不支持黄方 2010年9月15日 贝恩发布债转股公告 成为国美第二大股东 并明确表态支持陈晓 反对黄光裕 ·9月28日国美之争结果揭晓，短期内陈晓留任，取消了董事会的增发股权，3名贝恩高层进入国美董事会，黄光裕提名的董事未通过。 201年3月8日 陈晓离职 国美之争，谁的战争？ 是黄光裕与陈晓的战争——张乘子 是资本之争——李淼 是公关公司之间的战争——郝京 国美电器前主席 2008年10月6日黄光裕以430亿元人民币资产第三次位居胡润百富榜中国首富。 带领国美收购永乐和大中 所占股权：32.47% 以操纵股价罪被调查 有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。 上海永乐家电创建人 2008年11月任国美总裁兼任董事会代理主席 2009年1月16日起，任国美董事局主席兼总裁 所占股权：1.47%（陈晓） + 9.98% （贝恩） +5%（隐形军团） 黄光裕的妻子杜鹃被释放后约见多家机构投资者，为股东大会拉票。 黄光裕家族持有国美股份接近36% 。 黄光裕狱中发表公开信打出感情牌。 黄光裕方示好“只反陈晓 不反贝恩” 。 2010年8月5日：国美公告正式起诉黄光裕。 财报喜人 陈晓发信呼吁股东支持管理层。 国美抛300亿采购大单施压黄光裕，向机构投资者示好意图明显。 质疑黄光裕道歉诚意；贝恩成第二大股东表态支持陈晓。 黄光裕家族VS贝恩资本 代表：黄光裕家族 凝聚力：极强 战斗力：不完全具有专业能力，弱 目前形势：拥有32.47%国美股份 3名亲属为董事会理事 代表：贝恩资本 凝聚力：依靠管理层 战斗力：非常专业，强 目前形势：拥有9.98%国美股份 事件的根源是“战略引资” 2010年6月22日，国美电器创始人及最大股东黄光裕入狱国美一度陷入经济危机，以陈晓为董事局兼总裁的国美电器与贝恩资本订立投资协议。　　 由贝恩资本认购国美电器发行的2016年到期的可转换债券 ,并签订了一系列较为苛刻的条款，例如：如果贝恩的三名董事不能续任非执行董事，按照此前的协议和相关约定，国美可能要支付高达24亿元人民币的赔偿 。 事件过程——9.28大选8项普通决议 国美董事会提出议案：增添3名贝恩高层为国美董事： 1、重选竺稼先生为本公司非执行董事； 2、重选雷彦（Ian Andrew Reynolds）先生为本公司非执行董事； 3、重选王励弘女士为本公司非执行董事；　 黄光裕提出5项决议： 4、即时撤销本公司于二零一零年五月十一日召开的股东周年大会上通过的配发、发行及买卖本公司股份之一般授权； 5、即时撤销陈晓先生作为本公司执行董事兼董事会主席之职务； 6、即时撤销孙一丁先生作为本公司执行董事之职务； 7、即时委任邹晓春先生作为本公司的执行董事； 8、即时委任黄燕虹女士作为本公司的执行董事。 9.28大选结果 提名贝恩3名高层为国美董事议案均通过 黄家5项议案中只有第4项关于取消董事局增发权获得通过，其他4项均未通过。 国美之争，争的是什么？ 整个国美内战告一段落后，黄光裕限制了董事会增发股票的权利，保住了第一大股东的地位。 贝恩在国美一度陷入危机时认购国美可转换债券。贝恩只用了16亿元，就获得了国美9.98%股权，市值超过38.4亿元，收益率超过140% 。 国美之争争的是“资本” 与其说黄光裕争的是对国美的控制权，不如说他争的是他自己“第一大股东”的地位 贝恩不一定谋求对国美的最终控制，但它将债券转为股票，目的在于增加自己的股份。其拥有的国美股权可为自己带来丰厚的利润。 究其本质：他们争的是“资本” 国美之争给我们的启示 　黄光裕已经把国美拿到市场上去卖了，他在获取上市收益的同时，也很自然的“获取”了失去对企业的绝对控制权的风险。 在今后更为公众化的国美平台，机构投资者是抱着大获其利的心态，因为无秩序的内斗仍将继续，机投至少可以利用国美的不稳定性坐收渔利，投机获利是这些国际机投的本质所在。 本质在于“资本”的市场化 资本已经开始成为要素市场上的一种商品，“企业”可以从资本市场上购买资本，引进风投也好，上市也好，都是资本的市场化。资本的市场化肇始于资本追逐利润的天性，是资本逻辑自我发展的结果，但却因此而丢失了资本的在企业组织中的“天然控制权”。 国美之